english
français
deutsch
русский
日本らしさ
español
Türkçe
português
қазақ тілі
кыргызча
тоҷикӣ
हिन्दी
Yuqori rentabellik va kamroq xavf balansni aktsiyalarga nisbatan obligatsiyalar foydasiga o'zgartirishi mumkin
Asosiy xulosalar
- Fedning inflyatsiyaga qarshi kurashi natijasida yuqori obligatsiyalar daromadlari obligatsiyalar bozorining qulashiga olib kelgan bo'lishi mumkin, ammo endi investitsiya imkoniyatini taqdim etishi mumkin.
- Obligatsiyalar rentabelligi va obligatsiyalar bahosi qarama-qarshi yo'nalishda harakat qiladi, ya'ni investorlar Fed stavkasini pasaytirgandan so'ng rentabellik pasaygan taqdirda ham yuqori obligatsiyalar narxidan foyda olishadi.
- Tahlilchilarning ta'kidlashicha, qimmatli qog'ozlar obligatsiyalarga nisbatan ortiqcha baholanishi mumkin, bu obligatsiyalarga o'xshash daromad va kamroq xavf tufayli ustunlik beradi.
Obligatsiya investorlari pandemiyadan keyingi inflyatsiya partiyani buzgunga qadar uzoq va gullab-yashnagan 40 yillik yurishdan zavqlanishdi. Ajablanarlisi shundaki, obligatsiyalar bozoridagi so'nggi zarbani buzgan narsa - obligatsiyalarning yuqori daromadliligi - yangisini boshlashga yordam berishi mumkin.
Investorlar nafaqat joriy yuqori obligatsiyalar rentabelligidan naqd pul olishlari mumkin, balki Federal zaxira o'zining asosiy foiz stavkasini pasaytirishga harakat qilgandan so'ng, obligatsiyalar narxining oshishidan ham foyda olishlari mumkin. Obligatsiyalar qiymatlari odatda obligatsiya daromadlarining teskari yo'nalishida harakat qiladi.
Bu obligatsiyalarni investorlar uchun jozibador qilishi mumkin, ayniqsa qimmatli qog'ozlar barcha vaqtlarning eng yuqori ko'rsatkichlariga yaqinlashadi.
Yuqori obligatsiyalar daromadidan maksimal darajada foydalaning
"Bu bir necha yil oldingiga qaraganda obligatsiyalarga sarmoya kiritish uchun ancha yaxshi vaqt", dedi Kevin Lum, sertifikatlangan moliyaviy rejalashtiruvchi va Foundry Financial asoschisi va "obligatsiyalar daromadliligi ancha jozibador".
10 yillik g'aznachilik daromadi 2007 yildan beri birinchi marta o'tgan oktyabr oyida 5% dan qisqa vaqt o'tib ketdi va yanvar oyi o'rtalaridan beri 4% dan yuqoriligicha qolmoqda. Bu Fed 2022-yil mart oyida stavkalarni oshirishni boshlagan 10 yillik notaning 2 foizga yaqin daromadidan ancha yuqori.
O'sish rentabelligi - Fed-ning iqtisodiyotni sovutish va inflyatsiyani yumshatish uchun mo'ljallangan ikki yillik stavkalarni oshirish kampaniyasi tufayli - obligatsiyalar bozorida tarixdagi eng keng tarqalgan yo'qotishlarni keltirib chiqardi.
Ammo endi bu yil Fed tomonidan foiz stavkalarini pasaytirish mumkin bo'lib ko'rinadi, joriy rentabellik investorlarni obligatsiyalar haqida jiddiy o'ylashga majbur qilishi kerak, deydi bozor kuzatuvchilari. Yuqori rentabellik nafaqat qisqa muddatda foydali, balki kelajakdagi daromadlar uchun proksi bo'lishi mumkin.
PIMCO tahlilchilari so'nggi sharhlarida "boshlang'ich rentabellik besh yillik istiqbolli daromadlar bilan juda bog'liq", dedi.
Fed nima qilishidan qat'iy nazar yaxshi joyda obligatsiyalar
Fed foiz stavkalari bo'yicha nima qilishidan qat'i nazar, obligatsiyalar investorlari shirin joyda bo'lishi mumkin. Mana nima uchun:
Agar Fed stavkalarni pasaytirsa, obligatsiyalarning daromadliligi tushishi kerak. Bu yuqori kuponlar yoki daromadli mavjud obligatsiyalar qiymatini pastroq daromadli chiqarilgan yangi obligatsiyalarga nisbatan oshiradi.
Agar Fed stavkalarni pasaytirmasa, obligatsiyalar bahosini nisbatan tekis (bozorning boshqa o'zgaruvchilariga qarab) qoldirsa, 10 yillik notadagi joriy daromad hali ham 4,5% atrofida kafolatlangan yillik daromadni ta'minlaydi.
PIMCO tahlilchilarining fikriga ko'ra, obligatsiyalar kabi qat'iy daromadli garovlar "agar bizning dunyoviy ufqimizda hech qanday turg'unlik bo'lmasa, yaxshi ishlashga va agar mavjud bo'lsa, undan ham yaxshiroq ishlashga mo'ljallangan, agar daromad pasaysa, narx oshishi mumkin, bu esa obligatsiyalarni jozibador qiladi. ”
Moliyaviy bozorlar Fed 2024 yil oxirigacha bir yoki ikki marta o'z stavkasini pasaytirishi ehtimoli bo'yicha narxlarni belgilamoqda va markaziy bank yana stavkalarni oshirishi kerak bo'lmaydi. Oddiy qilib aytganda, obligatsiyalarning daromadliligi oldinga sezilarli darajada oshishi mumkin emas, lekin ular ham sezilarli darajada pasaymaydi.
Obligatsiyalar hozirda aktsiyalardan ustun bo'lishi mumkin
Investorlar uzoq vaqt davomida ushbu ikki aktiv o'rtasida qaror qabul qilishda obligatsiyalar kuponini aktsiyalarning daromadliligi bilan solishtirgan. Taqqoslashda obligatsiyalar yaxshi ko'rinadi.
May oyi oxiridagi 10 yillik notaning daromadliligi nafaqat S&P 500 ning dividend daromadidan, balki indeksning 3,96% daromadidan ham yuqori edi. Factset ma'lumotlariga ko'ra, S&P 500 daromadliligi 31-may holatiga ko'ra 5 va 10 yillik davrlardagi o'rtacha 4% plyusdan pasaygan.
So'nggi oylarda qimmatli qog'ozlar rekord darajaga qayta-qayta erishganligi sababli, baholar indeksning narx-daromad nisbatini 25,2 ga, ya'ni besh yillik o'rtacha 23,3 dan ancha yuqori bo'ldi. Muxtasar qilib aytganda, qimmatli qog'ozlarning davom etayotgan mitingi va obligatsiyalarning ikki yillik pasayishi birinchisiga nisbatan qimmatroq ko'rinishga olib keldi.
“Bu yil barqaror iqtisodiy va daromadlar o'sishi qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalar uchun risk-mukofot almashinuvini juda yaxshi muvozanatlashtirdi, ammo oldinga siljish, qimmatli qog'ozlar bahosi ko'tarildi va obligatsiyalar yanada jozibador daromad keltiradi, biz ishonamizki, obligatsiyalar qimmatli qog'ozlar ustidan bir oz ustunlik qiladi. ", - deb yozgan LPL Financial's, bosh texnik strategi Adam Turnquist va bosh aktsiyadorlik strategi Jeffrey Buchbinder so'nggi sharhida.
Obligatsiyalar, shuningdek, aktsiyalarga nisbatan kamroq xavfli hisoblanadi.
"Biz obligatsiyalar uchun qimmatli qog'ozlardan ko'ra riskga moslashtirilgan daromad olish potentsialini ko'rmoqdamiz", dedi Vanguard may oyidagi hisobotida va u "AQSh umumiy obligatsiyalari kelgusi besh yil ichida AQSH qimmatli qog'ozlari kabi qaytishi uchun 50% imkoniyatni kutmoqda" dedi. — obligatsiyalar uchun 4,3%, aktsiyalar uchun 4,5% - o'rtacha o'zgaruvchanlikning uchdan bir qismi.
Obligatsiyalarga investitsiyalar ham xavflardan butunlay xoli emas. Obligatsiyalar bozorlarini vaqtni belgilashga urinish, xuddi fond bozorlaridagi kabi qiyin bo'lishi mumkin. Fedning stavkalar bo'yicha keyingi harakati atrofida hali ham bir oz noaniqlik mavjud.
"Investorlar yuqori rentabellikni ta'qib qilishda ehtiyot bo'lishlari kerak, chunki u ko'pincha bir xil yuksalish bo'lmasdan, aktsiyalarga o'xshash tavakkalchilikni o'z ichiga oladi", dedi Financial Foundry's Lum, investorlarga qanday obligatsiyalar turini tanlashdan oldin ularning umumiy investitsiya strategiyasi va likvidlik talablarini ko'rib chiqishni taklif qiladi. sarmoya kiritadilar.