english
français
deutsch
русский
日本らしさ
español
Türkçe
português
қазақ тілі
кыргызча
тоҷикӣ
हिन्दी
Anonimlashtirilgan "Nuqtalar syujeti" bozor kuzatuvchilarini yo'ldan ozdirishi mumkin
Asosiy xulosalar
- Markaziy bankning foiz stavkasi qanday bo'lishi kerakligini hal qiluvchi Ochiq bozorlar qo'mitasi kelasi hafta yig'ilishida Federal rezervning "nuqta rejasi" o'zgarishi mumkin.
- Biroq, ba'zi rasmiylar va iqtisodchilar har chorakda bir marta e'lon qilinadigan yaqindan kuzatilgan grafikda ko'rsatilgan foiz siyosati prognozlari samarali bo'ladimi, degan savollarni ko'tarmoqda.
- Yaqinda e'lon qilingan hisobotda nuqta syujetidagi anonim prognozlar va yig'ilgan medianalar oldindagi yo'lning chalkash rasmini ko'rsatayotganidan xavotirda.
Yaqindan kuzatilgan "nuqta syujeti" kelgusi hafta Federal zaxiradagi amaldorlar foiz stavkalarini muhokama qilish uchun uchrashganda o'zgarishi mumkin. Biroq, ba'zi ekspertlar grafikda ko'rsatilgan stavkalarni kutish noto'g'ri signallarni yuboradimi, degan savol tug'iladi.
Federal Ochiq bozorlar qo'mitasi (FOMC) 12-iyun kungi yig'ilishi yakunida har choraklik Iqtisodiy prognozlar xulosasini (SEP) e'lon qiladi. Prognozlar foiz stavkalari yo'nalishi bo'yicha anonim bashoratlarni tasvirlaydigan nuqtali syujetni o'z ichiga oladi va kelgusi haftadagi grafik rasmiylar mart oyida prognoz qilganidan ko'ra bu yil kamroq stavkalarni kamaytirishni kutishlarini ko'rsatishi mumkin.
Iyun grafigi, ayniqsa, foiz stavkalari haqida gap ketganda, "uzoqroq vaqtga yuqori" nimani anglatishi haqida uzoq kutilgan kontekstni taqdim etadi degan umidda kutilmoqda. Fed amaldorlari inflyatsiya yetarli darajada pasayganiga ishonch hosil qilishlari uchun qancha vaqt kerak bo'lishi mumkinligi haqida noaniq bo'lishdi, chunki ular so'nggi yigirma yil ichida eng yuqori bo'lgan va kreditdan tortib hamma narsa bo'yicha qarz olish xarajatlarini ko'paytirdi. o'tgan yili uy kreditlari uchun kartalar.
Biroq, ba'zi ekspertlar nuqtalar to'plamining qanchalik foydali ekanligi haqida savollar berishmoqda. Ayni paytda, so'nggi tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, nuqta syujeti deyarli har doim bozor kayfiyatini - ko'pincha noto'g'ri yo'nalishga olib keladi.
Ba'zilar nuqta syujetidan voz kechish kerak, deyishadi
Yiliga to'rt marta chiqariladi, nuqtali chizma foiz stavkalari qayerga ketayotgani haqidagi bozor taxminlarini belgilash uchun mo'ljallangan. Ammo Brukings instituti tomonidan o'tkazilgan so'nggi so'rov shuni ko'rsatdiki, bozor ishtirokchilarining 40% dan ortig'i Fed nuqta rejasini bekor qilishi yoki o'zgartirishi kerak, deb ishonishgan.
So'rov orqali Brukings xususiy sektor va akademik yoki tahliliy markazlar bozori kuzatuvchilari tomonidan nuqta uchastkasi haqidagi asosiy shikoyatlarni aniqladi. Respondentlar bildirgan eng katta muammo shundaki, anonim prognozlar va jamlangan medianalar oldindagi yo'lning chalkash rasmini chizadi.
Ba'zi Federal zaxira xodimlari grafikning samaradorligi haqida shunga o'xshash xavotirlarni bildirishdi. Klivlend Federal zahira banki prezidenti Loretta Mester so'nggi murojaatida Fed "nuqtalarni bog'lash" uchun iqtisodiy prognozlar haqida ko'proq ma'lumot qo'shishi kerakligini aytdi.
"Hozirda SEPdagi o'zgaruvchilar ishtirokchilar o'rtasida bog'lanmagan va taqdim etilgan median yo'llar izchil prognozni anglatmaydi", dedi Mester. "Agar biz nuqtalarni SEP ichidagi prognozlar bilan bog'laydigan bo'lsak, jamoatchilik har bir siyosatchining reaktsiya funktsiyasini yaxshiroq tushunadi."
Uning hamkasbi, Chikago Fed prezidenti Austan Goolsbee, har bir a'zoning iqtisodiy prognozlarini bilmasdan, nuqta syujeti foiz stavkasining "qancha" o'zgarishi kutilayotganiga e'tiborni qaratishga xizmat qilganini aytdi.
"Iqtisodiy shart-sharoitlarning tarif prognozlari bilan bog'liqligisiz, nuqtali syujet iqtisodiy mazmunga ega bo'lmagan fikrlar to'plamidir", dedi Goolsbi bu oy Stenford universitetida qilgan nutqida. "Noaniqlik yoki g'ayrioddiy xavf-xatar kuchaygan paytda, siyosat kitobi murakkab bo'lishi mumkin va shunchaki nuqtalardan ko'proq narsani talab qiladi."
Fed vitse-prezidenti Phillip N. Jeffersonning aytishicha, u nuqta rejasi foydali deb hisoblaydi, biroq jamoatchilik Federal zaxira xodimlari tegishli siyosat yo'li bo'yicha o'zlarining prognozlariga sodiq emasligini yodda tutishlari kerak.
"Bu 19 xil odamlar tomonidan 19 xil prognozga ega bo'lgan bir vaqtning o'zida prognozning surati", dedi Jefferson. "Ushbu prognoz ma'lum bir vaqtda, yiliga to'rt marta amalga oshiriladi. Ammo bu prognoz qilinganidan keyin ko'p narsa sodir bo'ladi."
Nuqta syujeti, bozor prognozlari ko'pincha noto'g'ri
Prognozlar ortidan sodir bo'ladigan voqealar ko'pincha ularni tezda ahamiyatsiz qilib qo'yishi mumkin. Misol uchun, oxirgi marta Fed rasmiylari yil oxirigacha foiz stavkalarini uch marta kamaytirishlarini bashorat qilishgan va bu tezda kutilganidan ko'ra qattiqroq inflyatsiyani ko'rsatadigan ma'lumotlar bilan ta'minlangan.
Yaqinda Wells Fargo iqtisodchilarining ta'kidlashicha, bu safar o'rtacha bashorat oraliqda e'lon qilingan ma'lumotlarga qarab bir yoki ikkita qisqartirish bo'lishi mumkin.
Apollon bosh iqtisodchisi Torsten Slokning so'nggi tadqiqotlari shuni ko'rsatadiki, doimiy o'zgaruvchan ma'lumotlar ko'pincha bu bashoratlarni noto'g'ri qiladi.
"Fed va bozorning Fed mablag'lari stavkasining kelajakdagi yo'li haqidagi prognozlari deyarli har doim noto'g'ri", deb yozadi u.
Biroq, nuqta syujeti aynan nima qilish uchun mo'ljallangan bo'lishi mumkin. 2012-yilda iqtisodiy prognozlarga nuqtali syujet birinchi marta kiritilganida, rasmiylar bashoratlar FOMC qarorlarini qabul qilish jarayonining shaffofligini ta'minlashga yordam beradi deb umid qilishgan. Ko'pgina qo'mita xabarlari singari, bu bozorlarni hayratda qoldirmaslikka qaratilgan katta sa'y-harakatlarning bir qismi edi.
Federal mablag'lar stavkasidagi o'zgarishlarni va kelajakdagi stavka o'zgarishlari prognozlarini xaritalashda Slok Fed o'z prognozlari orqali bozorlarni boshqarishga qodirligini aniqladi.
"Prognozlash xatosining yo'nalishi har doim bir xil bo'lib, bozor foiz stavkalarining kelajakdagi yo'li haqida Fedning nuqta rejasidan o'z ishorasini olayotganini ko'rsatadi", deb yozdi u.