Золото и акции, связанные с золотом, падают, поскольку горячие данные по занятости в США ослабляют надежды на снижение ставок.

Ключевые выводы

• Цены на золото упали после того, как данные по занятости в США оказались более горячими, чем ожидалось.
• Доходность облигаций выросла, и трейдеры снизили свои ставки на то, что Федеральная резервная система досрочно снизит ставку в сентябре.
• По данным Всемирного совета по золоту, в мае из североамериканских золотых ETF наблюдался чистый отток средств.

Цена на золото в пятницу упала более чем на 3% после того, как данные по занятости в США оказались сильнее ожиданий. Новости о силе рынка труда опровергли ожидания трейдеров относительно того, когда Федеральная резервная система сможет снизить ставки, что привело к росту доходности облигаций и повышению их привлекательности для инвесторов.

Крупные биржевые фонды (ETF), обеспеченные физическим золотом, такие как SPDR Gold Trust (GLD) на 63,5 млрд долларов и iShares Gold Trust (IAU) на 28,9 млрд долларов, отразили падение цен на золото и упали на 3,6%.

Акции ряда золотодобывающих компаний также упали, хотя и в большей степени. Акции Barrick Gold (GOLD) упали более чем на 6%, акции Newmont Corp. (NEM) упали более чем на 5%, а акции Freeport McMoran (FCX) потеряли почти 4%.

Сильный рынок труда, более высокие ставки теряют блеск золота

Золото пострадало из-за продолжающегося роста на рынке труда США, поскольку трейдеры делали ставку на то, что Федеральная резервная система отложит первое снижение ставок. Золото страдает от более высоких процентных ставок, поскольку оно является недоходным активом.

Перспектива повышения ставок на более длительный срок привела к росту доходности облигаций: доходность 10-летних казначейских облигаций выросла выше 4,4%, что сделало их лучшим выбором для инвесторов.

Чистый отток средств из североамериканских золотобиржевых фондов в мае также свидетельствует о том, что инвесторы нацелились на другие активы в поисках более высокой доходности. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), инвесторы фактически вывели $139 млн из золотых ETF после двух месяцев подряд положительных притоков.

Другие факторы, влияющие на цены на золото

Начиная с прошлого года цены на золото имели тенденцию вверх благодаря покупкам центральных банков, особенно центрального банка Китая, даже несмотря на то, что розничные инвесторы недовольны ETF. Но эта тенденция демонстрирует признаки разворота.

Последние данные свидетельствуют о том, что Китай приостановил закупки драгоценных металлов после 18 месяцев подряд, что усилило медвежьи настроения в отношении желтого металла. В 2023 году центральные банки скупили 1037 тонн золота.

Повышение курса доллара США является еще одним фактором, сдерживающим инвесторов.

«Период после пика доллара исторически был благоприятным для золота», — заявил WGC в недавнем комментарии, добавив, что он оценил восемь периодов падения доллара США в истории, «где средняя продолжительность этих откатов составляла примерно 22 месяца, в течение в результате чего доллар США упал на 23%, а золото выросло в среднем на 52%».

У вас есть новости для репортеров Propedia? Пожалуйста, напишите нам по адресу Tips@propedia.org.