El oro y las acciones relacionadas con el oro se desploman a medida que los datos sobre el empleo en EE:UU: frenan las esperanzas de un recorte de tipos.

Conclusiones clave

• Los precios del oro se desplomaron después de que los datos de empleo de Estados Unidos fueran mejores de lo esperado.
• Los rendimientos de los bonos aumentaron y los operadores redujeron sus apuestas de que la Reserva Federal haría un recorte anticipado de las tasas en septiembre.
• Los ETF de oro de América del Norte experimentaron salidas netas en mayo, según muestran los datos del Consejo Mundial del Oro.

El precio del oro se vio afectado el viernes, cayendo más de un 3%, después de que los datos sobre las nóminas en Estados Unidos fueran mejores de lo esperado. Las noticias sobre la fortaleza del mercado laboral hicieron retroceder las expectativas de los operadores sobre cuándo podría la Reserva Federal tomar medidas para recortar las tasas, elevando los rendimientos de los bonos y haciéndolos más atractivos para los inversores.

Los grandes fondos cotizados en bolsa (ETF) físicos respaldados por oro, como el SPDR Gold Trust (GLD) de 63.500 millones de dólares y el iShares Gold Trust (IAU) de 28.900 millones de dólares, reflejaron la caída de los precios del oro y cayeron un 3,6%.

Las acciones de varias empresas mineras de oro también cayeron, aunque en mayor medida. Las acciones de Barrick Gold (GOLD) cayeron más del 6%, las acciones de Newmont Corp. (NEM) cayeron más del 5% y las acciones de Freeport McMoran (FCX) perdieron casi el 4%.

Mercado laboral fuerte y tasas más altas quitan brillo al oro

El oro sufrió debido a la continua fortaleza en el mercado laboral estadounidense mientras los operadores apostaban a que la Reserva Federal retrasaría un primer recorte de tasas. El oro se ve afectado por un entorno de tipos de interés más altos porque es un activo sin rendimiento.

La perspectiva de tasas más altas durante más tiempo hizo subir los rendimientos de los bonos, con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subiendo por encima del 4,4%, lo que los convierte en una mejor apuesta para los inversores.

Las salidas netas de fondos negociados en bolsa de oro de América del Norte en mayo también ilustran que los inversores ponen sus miras en otros activos en busca de mejores rendimientos. Según datos del Consejo Mundial del Oro (WGC), en efecto, los inversores retiraron 139 millones de dólares de los ETF de oro después de dos meses consecutivos de entradas positivas.

Otros factores que afectan los precios del oro

Desde el año pasado, los precios del oro han tenido una tendencia al alza gracias a las compras de los bancos centrales, especialmente el banco central de China, incluso cuando los inversores minoristas se desanimaron con los ETF. Pero esa tendencia está mostrando signos de reversión.

Datos recientes sugieren que China había pausado sus compras de lingotes después de 18 meses consecutivos de compras, lo que se sumó al sentimiento bajista por el metal amarillo. Los bancos centrales se apoderaron de 1.037 toneladas de oro en 2023.

La apreciación del dólar estadounidense es otro factor que mantiene a raya a los inversores.

"El período posterior a un pico del dólar ha sido históricamente bueno para el oro", dijo el WGC en un comentario reciente, añadiendo que evaluó ocho períodos de contracción del dólar estadounidense en la historia "donde la duración promedio de estos retrocesos fue de aproximadamente 22 meses, durante en el que el dólar estadounidense cayó un 23% y el oro repuntó un 52%, en promedio."

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