Capitalización de mercado: su impacto en las acciones y su estrategia de inversión: El tamaño importa:.

La capitalización de mercado de una empresa (o el valor total de las acciones en circulación) puede no parecer importante cuando se compra el teléfono inteligente, el cereal o el automóvil que fabrica la empresa. Pero cuando se compran acciones, la “capitalización de mercado” no es sólo un sistema de clasificación de acciones. Es como tener un libro de jugadas que le indica cómo podría comportarse una acción.

Un carguero marítimo cargado con carga pesada no surca las olas como una lancha rápida en el lago local. Las acciones también se comportan de manera diferente según el tamaño. Tradicionalmente, los gigantes más grandes de Wall Street a menudo avanzan de manera más lenta y constante, mientras que las empresas más pequeñas están preparadas para la velocidad y la maniobrabilidad. Es por eso que muchos analistas dicen que debería considerar una combinación de diferentes capitalizaciones de mercado en su cartera para una diversificación adecuada.

Puntos clave

• La capitalización de mercado es el número de acciones en circulación de una empresa multiplicado por el precio de sus acciones.
• Muchos índices de mercado importantes están organizados por empresas de gran, mediana y pequeña capitalización.
• La capitalización de mercado puede influir en el comportamiento de una acción e influir en su estrategia de inversión.

Te encuentras con la capitalización de mercado cada vez que consultas los índices principales. El Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el S&P 500 (SPX), por ejemplo, están repletos de algunas de las empresas más grandes. El Russell 2000 (RUT) rastrea 2.000 empresas de “pequeña capitalización”.

Algunos nombres monstruosos de Wall Street, como Apple (AAPL) y Microsoft (MSFT), en ocasiones han alardeado de capitalizaciones de mercado de 2 billones de dólares o más. Pero muchas acciones ni siquiera alcanzan los mil millones de dólares en la escala de capitalización de mercado. Eso significa que las acciones más grandes valen más de 2.000 veces las más pequeñas, algo así como comparar el transatlántico de lujo Queen Elizabeth con un kayak.

Cómo se determina la capitalización de mercado

¿Qué es exactamente la capitalización de mercado? Se calcula con una simple multiplicación:

• Precio de las acciones (X) multiplicado por el número de acciones en circulación (Y) = capitalización de mercado (XY).

Las empresas emiten acciones y el mercado decide todos los días a qué precio deben cotizarse esas acciones. El resultado es el valor total de las acciones, o capitalización de mercado, de la empresa.

Bitcoin y otras criptomonedas también pueden valorarse por capitalización de mercado. Así es como se calcula la capitalización del mercado criptográfico:

• Precio actual (X) multiplicado por la cantidad de monedas en circulación (Y) = capitalización de mercado (XY)

Capitalización de mercado e índices bursátiles

Los índices bursátiles tienden a centrarse en tamaños de acciones específicos y el valor de un índice a menudo se calcula en función de las capitalizaciones de mercado de las empresas. Por ejemplo, para ser añadida al S&P 500, que cubre aproximadamente el 80% de la capitalización del mercado estadounidense, una acción debe tener una capitalización de mercado de 14.600 millones de dólares o más. Esa cifra se revisa trimestralmente y puede ajustarse. Tampoco se aplica a las empresas que ya están en el índice, por lo que una empresa podría permanecer en el S&P 500 si su límite cae por debajo de los 14.600 millones de dólares.

El SPX es un índice "ponderado por capitalización de mercado", lo que significa que las acciones con mayor capitalización de mercado tienen un mayor impacto en el desempeño del índice. La idea detrás del cálculo del índice ponderado por capitalización es que las acciones de mayor valor deberían tener un mayor impacto en el rendimiento del índice. Por lo tanto, una empresa de 2 billones de dólares tiene mucho más impacto en el desempeño del S&P 500 que, digamos, una empresa de 15 mil millones de dólares.

Bueno saber

En un momento de 2021, cinco grandes empresas de tecnología (Apple, Amazon, Meta, matriz de Facebook, Microsoft y Alphabet, matriz de Google) representaron casi el 23% del valor del S&P 500. Las otras 495 acciones, combinadas, representaron el 77% restante. Entonces, cuando el SPX hace, digamos, un movimiento del 2%, es importante verificar las principales acciones y ver cómo se desempeñaron. Esto suele contar la mayor parte de la historia. También significa que hay días en los que cientos de acciones del S&P 500 caen, pero el índice sube de todos modos (y viceversa ).

El DJIA, por otro lado, es un índice “ponderado por precio” de 30 acciones estadounidenses de gran capitalización. La naturaleza ponderada por precios del índice significa que los cambios de precios en las acciones de mayor precio tienen un mayor impacto en el nivel del índice que los cambios de precios en las acciones de menor precio, independientemente del tamaño de la empresa. Eso lo convierte en una reliquia y quizás en un indicador menos confiable del desempeño general del mercado. Muchos expertos del mercado recomiendan seguir más de cerca el SPX para obtener una instantánea rápida del desempeño general de las acciones.

FTSE Russell Indexes —una subsidiaria del London Stock Exchange Group, que administra el RUT y varios otros índices— realiza una “reconstitución” anual, en parte para determinar dónde encajan las empresas en el espectro de capitalización. De esta manera, cuando los inversores compran un fondo indexado basado en el Russell 2000, pueden estar seguros de que ninguna acción del fondo ha superado su condición de pequeña capitalización.

Notas sobre el comportamiento de la capitalización de mercado

Aunque no existen reglas firmes y rápidas sobre cómo se comporta una acción en función de su capitalización de mercado, existe cierta sabiduría común en los mercados sobre cómo las acciones de gran capitalización tienden a moverse en relación con las de pequeña capitalización, en función de factores externos como las recesiones y la fortaleza. del dólar. Aquí hay algunos a tener en cuenta:

• Dividendos y acciones de crecimiento. Hasta hace poco, muchos inversores consideraban que las acciones de gran capitalización tenían un rendimiento constante, normalmente pagaban dividendos, generaban ganancias predecibles y eran vistas como “vacas de efectivo” en lugar de empresas de alto crecimiento. Eso cambió con empresas como Apple y Microsoft, que continúan registrando enormes cifras de crecimiento muchas décadas después de convertirse en empresas públicas. Además, pagan dividendos.
• Grandes capitalizaciones de la vieja escuela. Los inversores que buscan ingresos por dividendos y ganancias lentas pero constantes todavía eligen a menudo acciones de gran capitalización que han existido durante décadas. Muchas de las grandes empresas industriales, de materiales y de productos básicos de consumo encajan en esta categoría. Piense en Caterpillar (CAT), Dow (DOW) y Coca-Cola (KO), por ejemplo.
• Las empresas de pequeña capitalización y la economía nacional. Las empresas de pequeña capitalización, y hasta cierto punto las de mediana capitalización, tienden a hacer más negocios a nivel nacional, lo que significa que a menudo obtienen mejores resultados cuando la economía estadounidense se acelera. Cuando la economía estadounidense flaquea, las empresas de pequeña capitalización, con su mayor exposición interna, a veces pueden ser las primeras acciones en perder terreno. A veces su reactivación puede señalar la etapa final de una recesión.
• El dólar estadounidense. Las empresas de gran capitalización suelen realizar un mayor porcentaje de sus negocios en el extranjero. Pueden beneficiarse cuando el dólar está débil, porque un dólar débil tiende a dar un impulso a las economías extranjeras. Un dólar fuerte, por otro lado, encarece los productos de las grandes empresas multinacionales para los clientes extranjeros y puede afectar las ganancias de las empresas de gran capitalización.

Cuando el dólar está fuerte, las empresas de pequeña capitalización a veces se benefician de su exposición interna. Un dólar fuerte puede hacer que a las empresas estadounidenses les resulte menos costoso comprar productos en el extranjero, lo que mejorará sus márgenes.

La línea de fondo

Conocer la capitalización de mercado de una acción puede proporcionar una idea de cómo podría comportarse en diferentes circunstancias económicas y también ayuda a comprender la composición y el desempeño de los principales índices del mercado.

Es posible que los inversores quieran dividir su cartera entre acciones de diferentes capitalizaciones de mercado, o podrían correr el riesgo de perder demasiado terreno cuando las acciones de gran o pequeña capitalización se desploman.