Introducción a las opciones: Una forma diferente de participar en el mercado de valores: Obtenga más información sobre opciones de compra y venta:.

Casi todas las personas con experiencia en inversiones saben cómo comprar acciones; es una de las primeras cosas que aprendemos a hacer como inversores. Armado con una cuenta de corretaje, puede convertirse en copropietario de una empresa que cotiza en bolsa simplemente comprando acciones directamente a través de una bolsa.

Suponga que ha identificado una empresa atractiva que cree que tiene un futuro brillante. Podrías comprar 100 acciones a un precio que consideres atractivo, digamos 50 dólares por acción. Por lo tanto, pagaría $5,000, más comisiones y otros costos de transacción, para comprar 100 acciones.

Puntos clave

• Las opciones de compra otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo subyacente a un precio específico dentro de un período de tiempo determinado.
• Las opciones de venta otorgan al comprador el derecho de vender el activo subyacente a un precio específico dentro de un período de tiempo determinado.
• Los precios de las opciones se ven afectados por factores como el precio de ejercicio, el tiempo hasta el vencimiento, las tasas de interés y la volatilidad.

Por cada dólar que sube el precio de la acción, usted gana 100 dólares. Por cada dólar que cae, pierdes 100 dólares. Si el precio de la acción se duplica, usted duplica su dinero. Si la empresa quiebra, perderá la totalidad de los 5.000 dólares.

Pero, ¿qué pasaría si pudieras controlar esas mismas 100 acciones con sólo una fracción del capital y limitar tu riesgo máximo en caso de que suceda algo catastrófico? Bienvenido al mundo de las opciones. Si parece demasiado bueno para ser verdad, sepa que, como ocurre con todo lo relacionado con la inversión y el comercio, existen salvedades.

¿Qué son las opciones de compra y venta?

Entonces, ¿exactamente cómo se puede exponerse al potencial alcista de una acción, pero con un menor desembolso de capital inicial y con un límite al riesgo de caída? Mediante la compra de un contrato de opción de compra.

Una opción de compra le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones de las acciones subyacentes a un precio fijo (llamado precio de ejercicio o precio de ejercicio) en una fecha determinada (llamada fecha de vencimiento). Por este derecho se paga una prima, que es el precio del contrato de opción y, para una opción de compra larga, también es el riesgo máximo en la operación.

Pero, ¿qué pasa si cree que las acciones están preparadas para una liquidación en lugar de un repunte? Podrías comprar una opción de venta. Esto le otorga el derecho, pero no la obligación, de vender las acciones subyacentes al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento o antes. Paga una prima, que nuevamente representa su riesgo máximo.

La vida cotidiana está llena de opciones.

Incluso si no tiene experiencia con las opciones, es posible que ya formen parte de su vida. ¿Alguna vez has utilizado un cupón de descuento en el supermercado? Suponga que tiene un cupón para una caja de Cheerios por $3 que vence en 60 días. Ese cupón le da el derecho, pero no la obligación, de comprar una caja de Cheerios por $3. En otras palabras, es una opción de compra.

Si no puede encontrar una caja de Cheerios en ningún lugar por menos de $5, usará su cupón. Si la tienda de al lado pone todos los Cheerios a la venta por $2.50, tirarás tu cupón a la basura.

Por el contrario, cuando contratas un seguro de automóvil (obligatorio en Estados Unidos), tienes una opción de venta sobre tu automóvil. Su póliza de seguro le otorga el derecho de presentar un reclamo en dólares a la compañía de seguros en caso de que su automóvil sufra daños mientras la póliza esté vigente. Por este derecho usted paga una prima a la compañía de seguros.

Mire a su alrededor y verá muchas opciones integradas en forma de cupones, seguros, garantías, políticas de intercambio de tiendas, políticas de intercambio y otras transacciones comerciales.

Componentes de los contratos de opciones

Hay cuatro componentes principales de los contratos de compra y venta:

• El multiplicador. Para las acciones (o “acciones”, como las llaman los profesionales), los contratos de opciones estándar se pueden entregar en 100 acciones. Entonces, si tienes una opción, controlas 100 acciones.
• El precio de ejercicio. Este es el precio en el que usted tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar las acciones (con una opción de compra) o venderlas (si ha comprado una opción de venta).
• La prima (o precio del contrato). Cada contrato tiene asociado un precio o prima, que es lo que se paga por comprar un call o put. También puede vender (o “escribir”) contratos de opciones, en cuyo caso se le paga la prima, pero si el comprador decide ejercer la opción, usted tiene la obligación de cumplir el contrato.
• Tiempo. Todos los contratos de opciones tienen una fecha de vencimiento (“vencimiento” en la jerga de la industria). Cuanto más tiempo quede antes de que expire una opción, en igualdad de condiciones, más cara será la opción.

Una nota sobre dividendos

No te olvides de los dividendos. Cuando una empresa paga un dividendo, éste pasa al propietario registrado a partir de la denominada fecha ex dividendo. Ser propietario de una opción de compra no le da derecho a recibir dividendos. En general, las opciones de compra que vencen justo después de una fecha ex dividendo son menos valiosas para compensar la diferencia. Es algo que debe tener en cuenta al considerar comprar acciones frente a opciones de compra.

Un ejemplo de opción de compra

Supongamos que le gustan las perspectivas de la empresa XYZ. Digamos que las acciones se han vendido en los últimos meses, pero su análisis indica que puede haber un repunte en el futuro. La acción se cotiza actualmente a 145 dólares. Decide considerar opciones de compra que vencen tres meses en el futuro con un precio de ejercicio de $150.

• Huelga de llamadas: $150
• Caducidad: 90 días
• Precio (premium): $3, que son $300 por contrato. (Este también es su riesgo máximo).
• Punto de equilibrio al vencimiento: $153 ($150 precio de ejercicio + $3). Necesita que las acciones subyacentes suban más allá de $153 para obtener ganancias.

Durante los próximos tres meses, tiene derecho a comprar 100 acciones de XYZ a 150 dólares por acción. Pagaste $300 por ese derecho. Si las acciones suben por encima de los 150 dólares, el valor de la opción comenzará a compensar ese costo. Si sube a 153 dólares, la posición se equilibra; si sube más, estará en la zona de ganancias. Por otro lado, si la acción no sube como esperaba, o incluso si cae precipitadamente, sólo perderá la prima original de $300.

Por el contrario, si compraste 100 acciones a 145 dólares, te habría costado 14.500 dólares por adelantado. Aunque obtendría beneficios, dólar por dólar, si la acción sube, también perdería, dólar por dólar, si su análisis es erróneo y la acción sigue cayendo.

Tenga en cuenta que no es necesario mantener la opción de compra hasta el vencimiento. Puede optar por vender el contrato en cualquier momento que desee. Para la mayoría de las acciones (y todas las acciones que se negocian activamente) existe un mercado sólido lleno de operadores profesionales y creadores de mercado que publican ofertas competitivas durante cada día de negociación.

Abrir imagen en tamaño completo GRÁFICO DE RIESGO DE UNA LLAMADA LARGA VS. STOCK LARGO. Cuando compra una acción, sus ganancias y pérdidas aumentan y disminuyen uno a uno con el precio de la acción. Con la opción de compra, una vez que el precio de las acciones sube por encima del precio de ejercicio, su potencial de ganancias comienza a aumentar uno a uno con el precio de las acciones, pero debe estar por encima de $153 para que usted alcance el punto de equilibrio (para tener en cuenta la prima que pagó). ). Si las acciones caen, su pérdida se limita a la prima que pagó por la opción de compra. Sólo con fines educativos. Encyclopædia ProPedia, Inc.

La línea de fondo

Los profesionales citan tres razones principales para elegir operar con opciones:

• Flexibilidad. Las opciones le permiten especular sobre la dirección de la acción subyacente (hacia arriba o hacia abajo) y algunas estrategias de opciones incluso están diseñadas para obtener ganancias en un mercado lateral.
• Riesgo definido. Si desea poner un límite a su riesgo, o al menos conocer los cálculos desde el principio, muchas estrategias de opciones, como comprar opciones de compra y venta, o vender ciertos diferenciales de opciones, le permiten conocer el riesgo (y las probabilidades) antes de alcanzar el riesgo. el botón.
• Eficiencia del capital. Las opciones le permiten utilizar el apalancamiento (pero con un riesgo definido) para aumentar potencialmente sus rendimientos.

Estas dos estrategias básicas de opciones (comprar opciones de compra para especular sobre una acción que sube y comprar opciones de venta para especular sobre una acción que baja) en realidad apenas tocan la superficie de todo lo que es posible con las opciones. Y no son sólo para acciones: hay opciones que cotizan en fondos cotizados en bolsa, índices, contratos de futuros y más. Incluso existen estrategias de venta de opciones que tienen como objetivo generar ingresos.

Cuanto más aprenda sobre el mercado de opciones, más comprenderá su atractivo. Pero no son para todos. Las opciones tampoco son una inversión que se configura y se olvida. El primer paso es la educación.