La inflación se aceleró en diciembre, disminuyendo las esperanzas de un inminente recorte de tipos de la Fed.

Conclusiones clave

• La inflación se aceleró hasta alcanzar un aumento anual del 3,4% en diciembre, frente al 3,1% de noviembre.
  
• Era la primera vez que la inflación se aceleraba en tres meses.
  
• El repunte fue mayor de lo que esperaban los pronosticadores, lo que puso en duda las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría comenzar pronto a revertir sus aumentos de tasas antiinflacionarios.
  

La batalla contra la inflación tomó un rumbo equivocado en diciembre cuando los aumentos de los precios al consumidor se aceleraron por primera vez en tres meses.

Los precios al consumidor aumentaron un 3,4% durante los 12 meses que terminaron en diciembre, frente a un aumento anual del 3,1% en noviembre, dijo el jueves la Oficina de Estadísticas Laborales. Considerados como una tasa mensual, los precios al consumidor aumentaron un 0,3% en diciembre respecto a noviembre, el nivel más alto en tres meses, más de lo que se requeriría para que la inflación cayera hasta el objetivo de la Reserva Federal de una tasa anual del 2%. El aumento de los costos de la vivienda representó la mayor parte de la inflación en diciembre, y también contribuyeron los precios del gas, la electricidad y los alimentos.

El repunte del Índice de Precios al Consumidor, mayor de lo que esperaban los pronosticadores, fue un revés notable en los esfuerzos de la Reserva Federal por sofocar la inflación y puso en duda las expectativas del mercado de que el banco central pronto comenzará a reducir su tasa de interés clave desde su nivel actual de 22. -año máximo.

Los datos "deberían frenar las expectativas del mercado de un recorte de tasas a principios de la primavera", escribió en un comentario Kathy Bostjancic, economista jefe de Nationwide. "Mantenemos nuestra opinión de que la Reserva Federal esperará al menos hasta mayo para comenzar a reducir la tasa de política".

Los funcionarios de la Reserva Federal han estado tratando de combatir la inflación con una campaña de aumentos de las tasas de interés durante el último año y medio. La Reserva Federal mantuvo estable su tasa de interés de referencia en diciembre y dijo que en algún momento recurriría a recortes de tasas, dado lo lejos que ha caído la inflación desde su máximo del 9,1% en junio de 2022. Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal también han indicado que están dispuestos subir las tasas aún más si la inflación no mantiene una trayectoria descendente.

El informe contenía un importante lado positivo: la inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, y que los funcionarios de la Reserva Federal siguen de cerca como una señal de la dirección de la inflación, aumentó un 3,9% durante el año, menos que el 4%. aumento en noviembre. Si bien aún fue mayor que el aumento anual del 3,8% que los pronosticadores habían anticipado, la desaceleración de la inflación subyacente fue una señal bienvenida de que los precios todavía están en el camino correcto, aunque lleno de obstáculos.

"Si bien el informe de diciembre no es alentador, los resultados tampoco son motivo de preocupación significativa de que el progreso en el control de la inflación vaya a revertir su curso", dijo en un comentario Kurt Rankin, economista senior de PNC.

Los costos de la vivienda son una de las principales razones por las que los economistas creen que la inflación todavía está en una trayectoria descendente. El aumento mensual del 0,4% en los costos de la vivienda representó más de la mitad de la inflación observada en el informe del IPC de diciembre. Sin embargo, los datos de Zillow y otras empresas que rastrean los alquileres muestran que los aumentos de los alquileres se han desacelerado significativamente desde 2022. Por ejemplo, el índice de alquileres observados de Zillow aumentó un 3,3% durante el año en noviembre, por debajo de los aumentos de dos dígitos a finales de 2021 durante gran parte de 2022.

Los datos oficiales del gobierno utilizados para el IPC aún no reflejan la desaceleración, pero los economistas esperan que se recupere tarde o temprano.

"El reciente exceso en la medida del IPC no durará indefinidamente, pero no tenemos forma de saber cuándo las dos medidas volverán a converger", escribió en un comentario Ian Shepherdson, economista jefe de Pantheon Macroeconomics.

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