Aktivistischer Investor fordert von Texas Instruments Steigerung des freien Cashflows.

Bill McColl verfügt über mehr als 25 Jahre Erfahrung als leitender Produzent und Autor für Fernsehen, Radio und digitale Medien und leitet Teams aus Moderatoren, Reportern und Redakteuren bei der Erstellung von Nachrichtensendungen, in denen er über einige der bedeutendsten Nachrichtengeschichten der jeweiligen Zeit berichtete.

Die zentralen Thesen

• Der aktivistische Investor Elliott Investment Management forderte Texas Instruments auf, Maßnahmen zur Steigerung seines freien Cashflows zu ergreifen.
• Elliott sagte, dass das Unternehmen einen Anteil von 2,5 Milliarden Dollar an dem Chiphersteller besitzt und den freien Cashflow bis 2026 auf mindestens 9,00 Dollar pro Aktie steigern möchte.
• Elliott argumentierte, dass die Leistung von TI auf die für 2022 angekündigte Erhöhung der Investitionsausgaben zurückzuführen sei.

Die Aktien von Texas Instruments (TXN) stiegen am Dienstag leicht an, nachdem der aktivistische Investor Elliott Investment Management bekannt gab, dass er einen Anteil von 2,5 Milliarden Dollar an dem Chiphersteller besitzt, und das Management aufforderte, den freien Cashflow zu verbessern. 

In einem Brief an den Vorstand forderte Elliott das Unternehmen auf, „eine dynamische Kapazitätsmanagementstrategie zu verfolgen“. Dazu gehöre das Ziel, im Jahr 2026 einen freien Cashflow von 9,00 Dollar oder mehr pro Aktie anzustreben.

Elliott hofft, dass TI sich als „überzeugende“ Investition wieder etabliert

Der Investor fügte hinzu, er glaube, dass sich Texas Instruments durch diesen Schritt wieder als „überzeugendes“ Investment etablieren und von einer „starken zyklischen Erholung des Analogmarkts“ profitieren könne.

Elliott beklagte, dass TI unterdurchschnittlich abgeschnitten habe, vor allem wegen einer „dramatischen Erhöhung der für 2022 angekündigten Kapitalinvestitionen“, die seiner Meinung nach zu „einer grundlegenden Abweichung von TIs langjähriger Verpflichtung geführt habe, das Wachstum des freien Cashflows pro Aktie voranzutreiben“.

Der Brief, der vom geschäftsführenden Partner Jesse Cohn und dem Partner und Senior Portfolio Manager Jason Genrich unterzeichnet wurde, endet mit der Bemerkung, dass Elliott sich darauf freue, seine Vorschläge mit dem Vorstand und dem Managementteam zu besprechen und hoffe, in den nächsten Wochen ein Treffen abhalten zu können.

Die Aktien von Texas Instruments stiegen am Dienstag um 12:28 Uhr ET um 0,4 % auf 199,99 USD, nachdem sie zuvor in der Sitzung ein neues Allzeithoch von 206,00 USD erreicht hatten. Seit Jahresbeginn sind sie um etwa 17 % gestiegen.