Goldaktien stehen vor einem großen Ausbruch.

Nach einem langen Bärenmarkt sehen die Aussichten für die angeschlagenen Goldaktien allmählich vielversprechend aus. Joe Foster, Leiter des VanEck International Investors Gold-Fonds, des erstklassigen Aktien-Edelmetallfonds von Morningstar, nennt geopolitische Risiken, Unsicherheit im Zusammenhang mit der Trump-Präsidentschaft, potenziellen Inflationsdruck und die Tatsache, dass er sich in den späteren Phasen des Konjunkturzyklus befindet, als Faktoren, die Gold eine gewisse Aufwärtsdynamik verleihen könnten . In einem Interview mit Barron's erklärte er: „In den nächsten ein oder zwei Jahren werden wir mit einem wirtschaftlichen Abschwung und wahrscheinlich einem allgemeinen Abschwung an den Aktienmärkten konfrontiert sein, der viele der Warzen im Finanzsystem zum Vorschein bringen wird – und das könnte auch so sein.“ Gold viel höher treiben.“

Ende des Bärenmarktes

Foster, der seinen Hintergrund als Geologe nutzt, um bei seiner Analyse einen Bottom-up-Ansatz zu verfolgen, verwaltet den VanEck Gold-Fonds nun schon seit zwei Jahrzehnten und kann auf eine solide Erfolgsbilanz zurückblicken, indem er den Fonds in den letzten fünf Jahren dabei unterstützt hat, seine Mitbewerber zu übertreffen. und 10-Jahres-Zeiträume. Zu den wichtigsten Beteiligungen des Fonds gehört B2Gold Corp. (BTG), Newmont Mining Corp. ( NEM ), Kirkland Lake Gold Ltd. ( KL ), Continental Gold Ltd. ( CNL.XTSE ) und Yamana Gold Inc. ( AUY ).

Abgesehen von den außergewöhnlichen Gewinnen von Kirkland haben sich die anderen Aktien im vergangenen Jahr relativ gut entwickelt, verglichen mit 12,6 % des S&P 500 , was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck, der für den „schrecklichen Bärenmarkt von 2011 bis 2015“ charakteristisch ist, vielleicht endlich vorbei ist einen Tiefpunkt erreichen. Nach dieser Baisse ist Foster davon überzeugt, dass der Verkaufsdruck nachgelassen hat und das Abwärtsrisiko jetzt auf ein Minimum reduziert ist. (Weitere Informationen finden Sie unter: 3 Diagramme, die darauf hindeuten, dass es Zeit ist, Edelmetalle zu kaufen .)

Der Bull-Fall

Da der aktuelle Konjunkturzyklus sein Spätstadium erreicht und erwartet wird, dass der Aktienbullenmarkt zu Ende geht, dürfte Gold, das traditionell als sicherer Hafen in Zeiten wirtschaftlicher Schwäche gilt, an Dynamik gewinnen. Darüber hinaus sagte Foster gegenüber Barron's: „Wir sehen ein erhöhtes Maß an geopolitischem Risiko, viel Unsicherheit im Zusammenhang mit der Trump-Präsidentschaft und in jüngster Zeit gibt es erste Bedenken hinsichtlich eines Inflationsdrucks.“

Die politische Unsicherheit in Italien hat die Befürchtungen über die Zukunft der Eurozone neu entfacht , während die jüngsten Zölle der Trump-Administration auf Stahl- und Aluminiumimporte Bedenken im Welthandel schüren und die PCE- Kerninflation im April auf 1,8 % gestiegen ist – all das unterstützt Fosters Bullenmarkt Fall für Gold.

Als spezifischere Faktoren, die einige seiner Entscheidungen beeinflussen, hebt Foster das solide Produktionswachstum und die starke Bilanz von B2Gold, den starken Explorationserfolg von Kirkland und die finanzielle und operative Stärke von Newmont hervor. (Weitere Informationen finden Sie unter: Rückkehr der Volatilität löst Kaufgelegenheit bei Gold aus .)

Natürlich könnten mindestens zwei von Fosters bullischen Faktoren – geopolitische Unsicherheit und Inflationsdruck – auch als negativ oder zumindest neutral für Gold interpretiert werden. Die politische Unsicherheit in Italien, die den Euro belastet, ist gut für den Dollar, während die höhere Inflation der Federal Reserve noch mehr Anreize geben wird, die Zinssätze zu erhöhen und eine Normalisierung der Geldpolitik anzustreben, was auch den Dollar stützen wird. Ein starker Dollar führt tendenziell dazu, dass Gold seinen Glanz verliert.  

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