EZB kündigt 750-Milliarden-Euro-Konjunkturprogramm an und erklärt keine Grenzen für die Geldpolitik.

• EZB kündigt massives Konjunkturpaket an
• Die Käufe sollen bis zum Ende der Krise fortgesetzt werden, Emittentenlimits könnten aufgehoben werden
• Lagardes „Whatever it Takes“-Moment

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat gestern ein Notkaufprogramm für private und öffentliche Anleihen im Wert von 750 Milliarden Euro (820 Milliarden US-Dollar) gestartet, das als Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) bezeichnet wird. Sie soll laut Aussage noch mindestens bis zum Jahresende andauern und erst dann enden, wenn die „Krisenphase“ vorbei ist. Erstmals werden griechische Schulden und nicht-finanzielle Commercial Papers in ein Anleihekaufprogramm einbezogen, außerdem wird es eine Lockerung der Sicherheitenregeln geben. Die gesamten geplanten Ankäufe der Bank für das Jahr belaufen sich mittlerweile auf stolze 1,1 Billionen Euro. 

Bemerkenswerterweise sagte die Bank, dass sie eine Überarbeitung der „selbst auferlegten Limits“ in Betracht ziehen werde, wenn dies erforderlich sei. Derzeit kauft es maximal 33 % der ausstehenden Schulden einer Regierung und nicht mehr als 33 % einer bestimmten Anleiheemission. Als Reaktion auf die Ankündigung sanken die Renditen italienischer und griechischer Anleihen.

Italien hat mit 35.713 die meisten Coronavirus-Fälle außerhalb Chinas, und in anderen EU-Ländern wie Spanien, Deutschland und Frankreich kommt es zu einer raschen Ausbreitung des Virus.

„Der EZB-Rat wird im Rahmen seines Mandats alles Notwendige tun. Der EZB-Rat ist voll und ganz darauf vorbereitet, den Umfang seiner Programme zum Ankauf von Vermögenswerten zu erhöhen und ihre Zusammensetzung so weit wie nötig und so lange wie nötig anzupassen. Er wird alle Optionen prüfen und.“ „Wir müssen alle Möglichkeiten nutzen, um die Wirtschaft durch diesen Schock zu unterstützen“, heißt es in der Erklärung. EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte in einem Tweet: „Außergewöhnliche Zeiten erfordern außergewöhnliche Maßnahmen. Unser Engagement für den Euro kennt keine Grenzen. Wir sind entschlossen, das volle Potenzial unserer Instrumente im Rahmen unseres Mandats zu nutzen.“ 

Die Bazooka der EZB folgt auf heftige Kritik, weil sie nicht genug getan hat, um die Folgen des COVID-19-Ausbruchs einzudämmen. Lagardes „Keine Grenzen“-Aussage ist  eine Umkehrung dessen, was sie letzte Woche angedeutet hat,  und erinnert an Mario Draghis wichtigen Satz „Was auch immer es braucht“ aus dem Jahr 2012. Europäische Beamte und Investoren waren bereit, Lob zu überhäufen, als die Ankündigung erfolgte. „Volle Unterstützung für die außergewöhnlichen Maßnahmen, die die EZB gestern Abend ergriffen hat“, sagte Frankreichs Präsident Emmanuel Macron. „Unsere Völker und unsere Volkswirtschaften brauchen diese Maßnahmen.“ 

„Die Tatsache, dass die Eurozone endlich das Ausmaß der Krise bewältigt hat, sollte den Abschwung abfedern und ist eine wichtige Voraussetzung für eine rasche Erholung“, sagte Carsten Brzeski, Chefökonom für die Eurozone bei ING. „Wie so oft in der Vergangenheit brauchte die Eurozone (und dieses Mal auch die EZB) eine Weile, um zu reagieren. Die politischen Reaktionen erfolgten nicht mit einem großen koordinierten Schlag, sondern mit dem Paket aus staatlichen Konjunkturmaßnahmen, Liquidität und Garantien in Kombination mit.“ Lagardes ‚Whatever it Takes‘ ist in seiner jetzigen Form stark.“

Haben Sie einen News-Tipp für ProPedia-Reporter? Bitte senden Sie uns eine E-Mail an Tips@propedia.org