Inflationsdaten belasten die Märkte, da die Hoffnungen der Anleger auf eine Zinssenkung im Frühjahr schwinden.

Die zentralen Thesen

• Hartnäckige Inflationszahlen für Januar verschreckten die Anleger und drückten am Dienstag alle wichtigen Aktienindizes nach unten.
• Nach den neuesten VPI-Daten gehen weniger Anleger davon aus, dass die Federal Reserve die Zinsen bis Mai senken wird.
• Klebrige Inflationsdaten könnten sich verzögern, wenn die Federal Reserve eine Zinssenkung beschließt, sagen Ökonomen.

Der Inflationsbericht vom Dienstag widerlegte die Erwartungen der Anleger hinsichtlich einer Zinssenkung im Frühjahr und ließ die Aktien sinken.

Der Verbraucherpreisindex (VPI) zeigte, dass die Inflation im Januar hartnäckig blieb und im Jahresvergleich bei 3,1 % lag. Der Bericht, der vor dem Börsenläuten am Dienstag veröffentlicht wurde, alarmierte die Anleger und ließ die Aktienkurse auf breiter Front fallen. Der Nasdaq Composite schloss 1,8 % niedriger, während der Dow Jones Industrial Average um 1,4 % fiel, den schlechtesten Tag seit März 2023. Der S&P 500 gab ebenfalls um 1,4 % nach.

Klebrige Inflationsdaten erschweren die nächsten Schritte der Federal Reserve im Kampf gegen die Inflation.

Vor dem Bericht gingen die Anleger davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve bis zu ihrer Sitzung im Mai mindestens einmal die Zinsen senken würde, bei über 60 % liegt. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group, das Zinsbewegungen auf der Grundlage von Fed-Fonds-Futures-Handelsdaten prognostiziert, war diese Wahrscheinlichkeit am späten Dienstag auf etwa 35 % gesunken.

„Die Daten haben dem Narrativ einer moderaten Inflation, das sich auf den Märkten und bei einigen Fed-Beamten durchgesetzt hat, wirklich einen Dämpfer versetzt“, schrieb BMO-Chefökonom für die USA, Scott Anderson, am Dienstag in einer Analyse.

Fed-Beamte haben betont, dass sie darauf vertrauen wollen, dass sich die Inflation nachhaltig ihrem Jahresziel von 2 % nähert. Während Ökonomen sagten, dass dieser Bericht diesen Fortschritt nicht behindert, könnte er den Punkt verschieben, an dem die Zinsen gesenkt werden.

„Der heutige Bericht ist eine Erinnerung daran, dass der Weg zurück zu einer Inflation von 2 % wahrscheinlich einige Schlaglöcher aufweisen wird, und er bestärkt die Falken im FOMC [Federal Open Market Committee], die ihre Skepsis geäußert haben, dass eine baldige Lockerung der Politik gerechtfertigt ist“, schrieb Wells Die Fargo-Ökonomen Sarah House und Michael Pugliese.

In anderen Märkten stieg die Rendite der 10-jährigen Schatzanleihe auf ein Zweimonatshoch von über 4,3 %. Der US-Dollar stieg zusammen mit den Renditen.

UPDATE: Dieser Artikel wurde nach der Erstveröffentlichung aktualisiert, um die Schlusskurse der wichtigsten US-Aktienindizes widerzuspiegeln.

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