Die Inflation beschleunigte sich im Dezember und dämpfte die Hoffnungen auf eine baldige Zinssenkung der Fed.

Die zentralen Thesen

• Die Inflation beschleunigte sich im Dezember auf einen jährlichen Anstieg von 3,4 %, verglichen mit 3,1 % im November.
  
• Es war das erste Mal seit drei Monaten, dass sich die Inflation beschleunigte.
  
• Der Anstieg war stärker als von den Prognostikern erwartet und stellte die Markterwartungen in Frage, dass die Federal Reserve bald damit beginnen könnte, ihre Anti-Inflations-Zinserhöhungen zurückzunehmen.
  

Der Kampf gegen die Inflation nahm im Dezember eine falsche Wendung, als sich der Anstieg der Verbraucherpreise zum ersten Mal seit drei Monaten beschleunigte.

Die Verbraucherpreise stiegen in den zwölf Monaten bis Dezember um 3,4 %, verglichen mit einem jährlichen Anstieg von 3,1 % im November, teilte das Bureau of Labor Statistics am Donnerstag mit. Betrachtet man die Rate von Monat zu Monat, stiegen die Verbraucherpreise im Dezember gegenüber November um 0,3 %, den höchsten Wert seit drei Monaten, und übertraf damit die Inflationsrate, die erforderlich wäre, um auf das Ziel der Federal Reserve von 2 % pro Jahr zu sinken. Steigende Wohnkosten waren im Dezember für den größten Teil der Inflation verantwortlich, wobei auch die Gas-, Strom- und Lebensmittelpreise dazu beitrugen.

Der stärker als von den Prognostikern erwartete Anstieg des Verbraucherpreisindex war ein deutlicher Rückschlag in den Bemühungen der Federal Reserve, die Inflation einzudämmen , und stellte die Markterwartungen in Frage, dass die Zentralbank bald damit beginnen wird, ihren Leitzins von derzeit 22 zu senken -Jahreshoch.

Die Daten „sollten die Markterwartungen einer Zinssenkung im Frühjahr dämpfen“, schrieb Kathy Bostjancic, Chefökonomin bei Nationwide, in einem Kommentar. „Wir bleiben bei unserer Ansicht, dass die Fed mindestens bis Mai warten wird, um mit der Senkung des Leitzinses zu beginnen.“

Beamte der Federal Reserve haben in den letzten anderthalb Jahren versucht, die Inflation mit einer Kampagne von Zinserhöhungen zu bekämpfen. Die Fed hielt ihren Leitzins im Dezember stabil und sagte, sie werde irgendwann zu Zinssenkungen übergehen, wenn man bedenke, wie weit die Inflation seit ihrem Höchststand von 9,1 % im Juni 2022 gesunken sei. Fed-Beamte haben jedoch auch ihre Bereitschaft signalisiert die Zinsen noch weiter anzuheben, wenn die Inflation nicht weiter sinkt.

Der Bericht enthielt einen deutlichen Lichtblick: Die Kerninflation, die schwankende Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt und die von Fed-Vertretern genau als Zeichen für die Richtung der Inflation beobachtet wird, stieg im Laufe des Jahres um 3,9 %, weniger als die 4 %. Erhöhung im November. Die Verlangsamung der Kerninflation lag zwar immer noch über dem von den Prognostikern erwarteten jährlichen Anstieg von 3,8 %, war jedoch ein willkommenes Zeichen dafür, dass die Preise immer noch auf dem richtigen Weg sind, wenn auch holprig.

„Obwohl der Dezemberbericht nicht ermutigend ist, geben die Ergebnisse auch keinen Anlass zu großer Sorge, dass die Fortschritte bei der Eindämmung der Inflation den Kurs umkehren werden“, sagte Kurt Rankin, leitender Ökonom bei PNC, in einem Kommentar.

Die Wohnkosten sind einer der Hauptgründe dafür, dass Ökonomen davon ausgehen, dass sich die Inflation immer noch auf einem Abwärtstrend befindet. Der monatliche Anstieg der Wohnkosten um 0,4 % war für mehr als die Hälfte der im Dezember-VPI-Bericht festgestellten Inflation verantwortlich. Daten von Zillow und anderen Unternehmen, die Mieten verfolgen, zeigen jedoch, dass sich die Mieterhöhungen seit 2022 deutlich verlangsamt haben. Beispielsweise stieg der Zillow Observed Rent Index im November im Jahresverlauf um 3,3 % und lag damit weit unter den zweistelligen Zuwächsen Ende 2021 2022.

Die offiziellen Regierungsdaten, die für den VPI verwendet werden, spiegeln die Verlangsamung noch nicht wider, aber Ökonomen gehen davon aus, dass sie früher oder später aufholen wird.

„Das jüngste Überschießen des VPI-Maßes wird nicht ewig anhalten, aber wir haben keine Möglichkeit zu wissen, wann die beiden Maße wieder zusammenlaufen werden“, schrieb Ian Shepherdson, Chefökonom bei Pantheon Macroeconomics, in einem Kommentar.

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