Altın ve Altınla İlgili Hisse Senetleri, ABD'deki Sıcak İstihdam Verilerinin Faiz İndirimi Umutlarını Azaltmasıyla Düştü.

Temel Çıkarımlar

• Altın fiyatları, ABD istihdam verilerinin beklenenden sıcak gelmesinin ardından düştü.
• Tahvil getirileri yükseldi ve traderlar Fed'in Eylül ayında erken faiz indirimi yapacağı yönündeki bahislerini kesti.
• Dünya Altın Konseyi verilerine göre, Kuzey Amerika Altın ETF'lerinden Mayıs ayında net çıkış görüldü.

Altın fiyatı Cuma günü ABD istihdam verilerinin beklenenden güçlü gelmesinin ardından yüzde 3'ün üzerinde düşüş yaşadı. İşgücü piyasasının gücüne ilişkin haberler, traderların Fed'in faiz indirimine ne zaman geçebileceğine dair beklentilerini geri plana iterek tahvil getirilerini yükseltti ve yatırımcılar için daha cazip hale getirdi.

63,5 milyar dolarlık SPDR Gold Trust (GLD) ve 28,9 milyar dolarlık iShares Gold Trust (IAU) gibi büyük fiziksel altın destekli borsa yatırım fonları (ETF'ler), altın fiyatlarındaki düşüşü yansıtıyordu ve %3,6 düşüş yaşadı.

Birçok altın madenciliği şirketinin hisseleri de daha büyük ölçüde düştü. Barrick Gold (GOLD) hisseleri %6'dan fazla düştü, Newmont Corp. (NEM) hisseleri %5'ten fazla düştü ve Freeport McMoran (FCX) hisseleri yaklaşık %4 değer kaybetti.

Güçlü İşgücü Piyasası, Yüksek Faizler Altının Parıltısını Söküyor

Yatırımcıların Fed'in ilk faiz indirimini erteleyeceğine dair iddiaları nedeniyle altın, ABD istihdam piyasasında güçlenmeye devam etti. Altın getirisi olmayan bir varlık olduğu için yüksek faiz oranı ortamından muzdariptir.

Faizlerin daha uzun süre daha yüksek olacağı beklentisi tahvil getirilerini yukarı çekti; 10 yıllık Hazine getirileri %4,4'ün üzerine çıktı ve yatırımcılar için daha iyi bir bahis haline geldi.

Mayıs ayında Kuzey Amerika altın borsası yatırım fonlarından net çıkışlar, yatırımcıların daha iyi getiri arayışı içinde gözlerini diğer varlıklara çevirdiğini de gösteriyor. Dünya Altın Konseyi (WGC) verilerine göre yatırımcılar, art arda iki ay süren olumlu girişlerin ardından altın ETF'lerinden 139 milyon dolar çekti.

Altın Fiyatlarını Etkileyen Diğer Faktörler

Geçen yıldan başlayarak, perakende yatırımcıların ETF'lerden soğumasına rağmen altın fiyatları, başta Çin merkez bankası olmak üzere merkez bankalarının yaptığı alımlar sayesinde yükseliş eğilimine girdi. Ancak bu eğilim tersine dönme işaretleri gösteriyor.

Son veriler, Çin'in art arda 18 ay boyunca alım yaptıktan sonra külçe alımlarını duraklattığını ve sarı metale yönelik düşüş eğilimini artırdığını gösteriyor. Merkez bankaları 2023'te 1.037 ton altın ele geçirdi.

ABD dolarının değer kazanması yatırımcıları uzak tutan bir diğer faktör.

WGC yakın tarihli bir yorumunda "Doların zirveyi takip eden dönem altın için tarihsel olarak iyi oldu" dedi ve ABD dolarının tarihteki sekiz daralma dönemini değerlendirdiğini ekledi "bu geri çekilmelerin ortalama süresi kabaca 22 aydı. ABD doları ortalama %23 düştü ve altın ortalama %52 arttı."

Propedia muhabirlerine bir haber ipucunuz var mı? Lütfen Tips@propedia.org adresinden bize e-posta gönderin.