Kanada Menkul Kıymetler Borsası (CSE): Nedir, Nasıl Çalışır?.

Adam Hayes, Ph.D., CFA, türev trader olarak 15 yılı aşkın Wall Street tecrübesine sahip bir finans yazarıdır. Adam, kapsamlı türev ticareti uzmanlığının yanı sıra ekonomi ve davranışsal finans alanında da uzmandır. Adam, ekonomi alanında yüksek lisansını The New School for Social Research'ten, doktora derecesini ise The New School for Social Research'ten aldı. Wisconsin-Madison Üniversitesi'nden sosyoloji alanında. Kendisi CFA imtiyaz sahibi olmasının yanı sıra FINRA Series 7, 55 ve 63 lisanslarına da sahiptir. Halen Kudüs'teki İbrani Üniversitesi'nde ekonomik sosyoloji ve finansın sosyal çalışmaları üzerine araştırma yapıyor ve ders veriyor.

Kanada Menkul Kıymetler Borsası (CSE) Nedir?

Kanada Menkul Kıymetler Borsası (CSE) terimi, Kanada'daki küçük ölçekli ve mikro ölçekli firmalar ve gelişmekte olan şirketler için elektronik alternatif bir borsa anlamına gelir. Borsa 2003 yılında faaliyete geçti ve ertesi yıl Ontario Menkul Kıymetler Komisyonu tarafından borsa olarak tanındı ve onaylandı. Borsa elektronik olarak çalışıyor, yani fiziksel bir ticaret zemini yok. Tatil günleri hariç pazartesiden cumaya normal işlem saatlerinde faaliyet gösteren borsada yaklaşık 800 şirket işlem görüyor. CSE'nin merkezi Toronto'da olup Vancouver'da bir ofisi bulunmaktadır.

Temel Çıkarımlar

• Kanada Menkul Kıymetler Borsası, yaklaşık 800 kayıtlı şirkette yaklaşık 800 kayıtlı şirketin yer aldığı bir elektronik borsadır.
• CSE'nin amacı, Kanada kamu sermaye piyasalarına erişmek isteyen küçük ve orta ölçekli şirketler için modern ve etkili bir alternatif sağlamaktır.
• Ticaret, Pazartesi'den Cuma'ya (tatil günleri hariç) normal işlem saatlerinde yapılır.
• CSE Bileşik Endeksi borsanın piyasa aktivitesinin geniş bir göstergesidir.
• Diğer büyük borsalardan farklı olarak CSE, raporlama gerekliliklerini basitleştirdi ve listeleme engellerini azalttı.

Kanada Menkul Kıymetler Borsasını (CSE) Anlamak

Kanada Menkul Kıymetler Borsası, Kanada'daki birkaç büyük borsa arasında yer almaktadır. 2003 yılında Kanada'nın Yeni Menkul Kıymetler Borsası veya CNQ olarak kuruldu ve faaliyete geçti. Şirketlere Kanada kamu sermaye piyasalarına alternatif erişim sağlamak için tasarlandı  . Borsa, 2004 yılında resmi olarak borsa olarak tanındı. Kasım 2008'de yeniden markalandı ve CSE olarak yeniden adlandırıldı. CNSX Markets tarafından işletilmektedir ve merkezi Toronto'da olup Vancouver'da bir şubesi bulunmaktadır.

CSE elektronik olarak çalışır ve geleneksel, fiziksel bir ticaret tabanına sahip değildir . Ticaret sistemi fiyat-zaman önceliğine dayanmaktadır ve tezgah üstü piyasa yaklaşımını benimsememektedir . Tamamen Ontario Menkul Kıymetler Komisyonu tarafından düzenlenmektedir. Borsa, tatil günleri hariç Pazartesi'den Cuma'ya kadar gerçekleştirilir. Ticaret programı aşağıdaki gibidir (tüm zamanlar Doğu saatine göredir):

• 07:00 ET ile 09:30 arasında önceden açık
• Sabah 9:30'dan akşam 4'e kadar normal ticaret
• Kapanış fiyatı seansı 16:15 ile 17:00 arasında
• Sistem saat 20.00'de kapanıyor

Haziran 2022 itibarıyla borsada 791 şirket listelendi. Listelenen tüm menkul kıymetler Kanada doları (CAD) cinsinden işlem görmektedir. CSE'de listelenen şirketler madencilik, petrol ve gaz, teknoloji, yaşam bilimleri, temiz teknoloji, devlet borcu ve yapılandırılmış borç dahil olmak üzere bir dizi farklı sektörden gelmektedir . Borsanın internet sitesine göre, Toronto Menkul Kıymetler Borsası (TSX) ve TSX Venture Exchange'de listelenen tüm menkul kıymetler, CSE'de "alternatif piyasa menkul kıymetleri" olarak işlem görüyor.

Şirketlerin CSE'de listelenmeden önce çeşitli gereksinimleri karşılaması gerekir. Bunlar şunları içerir:

• Faaliyetlerini sürdürebileceklerini ve hedeflerine ulaşabileceklerini gösteren kanıtlanmış  likit varlıklar veya uygulanabilir bir plan
• Kanıtlanmış bir gelir akışı veya işlerini ve finansal kaynaklarını nasıl geliştireceklerini özetleyen bir plan
• Maden veya petrol ve gaz arama şirketlerine yönelik teknik rapora sahip bir mülkte menfaat veya kazanç elde etme potansiyeli

CSE, son birkaç yılda Cannabis (CSE Canna) ve Blockchain alanlarında birçok şirketi listeledi.

Özel Hususlar

Borsanın amacı, gelişmiş açıklama ve yüksek düzenleyici gözetim standartları yoluyla yatırımcıların gelişmekte olan şirketlere olan güvenini güçlendirmekti . Sonuç, likiditeyi en üst düzeye çıkaran ve girişimci ruhu teşvik eden, aynı zamanda yatırımcılara ve onların hesaplarına daha iyi koruma sağlayan bir borsadır .

Çoğu borsada olduğu gibi endeksler de CSE'nin piyasa faaliyetinin geniş bir göstergesi olarak kullanılıyor.

• CSE Bileşik Endeksi Şubat 2015'te başlatıldı ve borsada işlem gören tüm hisse senetlerinin yaklaşık %75'ini kapsıyor. Bu nedenle, Kanada küçük sermaye piyasasının bir göstergesi olarak kabul edilir . Dahil edilebilmeleri için şirketlerin CAD ile işlem yapmaları ve minimum 5 milyon dolarlık piyasa değerine sahip olmaları gerekiyor. Haziran 2022 itibarıyla endekste ağırlıklı olarak yaşam bilimleri sektörünün ve ardından madencilik sektörünün ağırlıkta olduğu 464 şirket yer aldı.
• CSE ayrıca daha büyük bileşik endeksin bir alt kümesi olan CSE25 Endeksi'ni de yayınlamaktadır. Piyasa değerine göre borsadaki en büyük 25 hisse senedinden oluşur ve CSE Bileşik Endeksi'nin toplam ağırlığının %52,75'inden fazlasını içerir.

Her iki endeks de üçer aylık dönemler itibarıyla yeniden dengelenmektedir. 24 Haziran 2022 itibarıyla bir yıllık dönemde CSE Bileşik Endeksi %-65,5, CSE25 ise %-68,3 getiri sağladı.

Kanada Menkul Kıymetler Borsası (CSE) vs. Toronto Menkul Kıymetler Borsası (TSX)

Yukarıda belirtildiği gibi CSE, Kanada'da faaliyet gösteren birkaç önemli borsa arasında yer almaktadır. Toronto Menkul Kıymetler Borsası ( TSX), teknoloji odaklı bir Kanada borsası olarak CSE'nin birincil rakibidir. TSX , TSX Venture Exchange, Montreal Exchange ve TSX Alpha Exchange dahil olmak üzere diğer Kanada borsalarını işleten TMX Group'un bir parçasıdır .

Borsa Türü ve Listelemeler

Hem CSE hem de TSX elektronik olarak çalışır. İkincisi, kapılarını kapatıp tamamen elektronik ticarete başladığı 1997 yılına kadar fiziksel bir ticaret tabanına sahipti. TSX'te listelenen 1.640 Kanadalı ve uluslararası şirket var; bu sayı, CSE'de listelenen sayının iki katından fazladır. Bu şirketler Kanada ekonomisinde petrol ve gaz, madencilik, teknoloji, perakende ve finansal hizmetler dahil olmak üzere geniş bir sektör yelpazesini temsil etmektedir .

Raporlama Gereksinimleri

CSE, borsa ile il menkul kıymetler komisyonları arasındaki düzenlemelerin tekrarını ortadan kaldırmak için basitleştirilmiş raporlama gereklilikleri sunuyor ve listeleme engellerini azaltıyor. Bu, işlem onayları veya incelemeler için bekleme sürelerini ortadan kaldırır ve şirketlerin listeleme alma maliyetini ve süresini azaltır.

Öte yandan TSX'in daha katı gereksinimleri var. Raporlar borsa, yatırımcılar ve düzenleyici kurum da dahil olmak üzere bir veya daha fazla kuruluşa sunulmalıdır. Bu belgelerin alıcısı, düzenlenen raporun türüne bağlıdır.