Principais ações financeiras para junho de 2024.

O BMA é o melhor em valor, enquanto o NYCB e o BBAR são os melhores em crescimento e impulso, respectivamente.

O aumento das taxas de juro introduziu uma pressão significativa no sistema bancário. Até agora, em 2023, já assistimos ao colapso de dois bancos regionais sob pressão macroeconómica e, com a inflação ainda acima da meta de 2% da Reserva Federal, as ações do setor financeiro não estão a acompanhar os parâmetros de referência mais amplos do mercado de ações.

O setor financeiro, representado pelo ETF Financial Select Sector SPDR ( XLF ), teve um desempenho inferior ao do mercado geral, ganhando 5% no ano passado, já que o Índice Russell 1000 proporcionou um retorno de 14%.

Dito isto, existem alguns destaques neste setor sitiado. Aqui estão as três principais ações financeiras, cada uma nas categorias de melhor valor, crescimento mais rápido e desempenho mais forte.

Os números do desempenho do mercado e os dados nas tabelas abaixo são de 9 de junho.

Ações financeiras de melhor valor

Essas são as ações financeiras com a menor relação preço/lucro (P/E) em 12 meses   . Como os lucros podem ser devolvidos aos acionistas na forma de dividendos e recompras , um índice P/L baixo mostra que você está pagando menos por cada dólar de lucro gerado.

Fonte:  YCharts

• Banco Macro SA: Este é um banco global com sede na Argentina, com foco em clientes de baixa e média renda e em pequenas e médias empresas. Em 17 de maio, o Banco Macro anunciou resultados medíocres do primeiro trimestre, com o lucro líquido caindo 52% em relação ao trimestre anterior e 20% ano a ano. No entanto, o lucro operacional aumentou 28% ano após ano devido à redução de custos.
•  Jackson Financial Inc.: A Jackson Financial oferece uma ampla gama de produtos de anuidade para clientes dos EUA. A queda dos preços das ações e a redução da receita de spread devido às anuidades de taxa variável pesaram fortemente sobre o negócio principal de Jackson, com os lucros operacionais de varejo de anuidades caindo para US$ 356 milhões no primeiro trimestre de 2023, abaixo dos US$ 425 milhões no ano anterior.
• Ambac Financial Group.: Uma holding de serviços financeiros com sede em Nova York. O principal negócio especializado da Ambac é uma plataforma de subscrição e distribuição de propriedades e acidentes. Durante o primeiro trimestre de 2023, a Ambac gerou US$ 60,7 milhões em prêmios brutos emitidos, o dobro do resultado do trimestre do ano anterior, impulsionado pelo forte crescimento em seus segmentos de negócios Everspan e Cirrata.

Ações financeiras de crescimento mais rápido

Estas são as principais ações financeiras classificadas por um modelo de crescimento que classifica as empresas com base em uma ponderação 50/50 de seu crescimento percentual  de receita trimestral ano a ano (YOY) mais recente  e do lucro por ação trimestral YOY mais recente (EPS). ) crescimento.

Tanto as vendas quanto os lucros são fatores críticos para o sucesso de uma empresa. Portanto, classificar as empresas por apenas uma métrica de crescimento torna uma classificação susceptível às anomalias contabilísticas desse trimestre (tais como alterações na legislação fiscal ou custos de reestruturação) que podem tornar um número ou outro não representativo do negócio em geral. Empresas com lucro por ação trimestral ou crescimento de receita superior a 1.000% foram excluídas como valores discrepantes.

Fonte:  YCharts

• New York Community Bancorp Inc.: A empresa relatou no final de abril US$ 123,8 bilhões em ativos, US$ 82,5 bilhões em empréstimos e depósitos de US$ 84,8 bilhões no primeiro trimestre. Apesar de um ambiente operacional desafiador, o New York Community Bancorp disse que expandiu sua carteira de empréstimos comerciais em 6% no primeiro trimestre de 2023, em comparação com o trimestre anterior, enquanto o lucro líquido disponível aos acionistas aumentou de US$ 164 milhões para US$ 2 bilhões, no mesmo período. período, graças à aquisição do falido Signature Bank.
• UniCredit SpA: UniCredit é um banco comercial pan-europeu, com presença na Itália, Alemanha, Europa Central e Oriental, servindo 15 milhões de clientes em todo o mundo. A receita líquida aumentou quase 57% no primeiro trimestre de 2023, enquanto a receita líquida de juros aumentou 44% em relação ao trimestre do ano anterior, impulsionada pela dinâmica dos empréstimos comerciais e pelas reduções de custos.
• MidCap Financial Investment Corp.: Esta é uma empresa de investimento de gestão fechada e não diversificada que investe em empresas de médio porte principalmente por meio de empréstimos garantidos mezanino e seniores.

 Ações financeiras com maior impulso

 Estas são as ações financeiras que tiveram o maior retorno total nos últimos 12 meses.

Fonte:  YCharts

• Banco BBVA Argentina SA: Subsidiária do Grupo BBVA, o Banco BBVA é uma instituição financeira privada líder na Argentina. A inflação desenfreada levou o banco central argentino a aumentar a sua taxa de referência para 97% este ano, o que contribuiu para o crescimento do lucro líquido do BBVA de 82% ano a ano no primeiro trimestre de 2023. No entanto, o seu lucro líquido ajustado pela inflação foi de 15 dólares. bilhões, uma queda de quase 28% em relação ao quarto trimestre de 2022.
• UniCredit: Veja a descrição acima. 
• Freedom Holding Corp.: Freedom é uma holding de serviços financeiros com sede em Nevada, que opera uma corretora de valores mobiliários de varejo, pesquisa e consultoria de investimentos, negociação de valores mobiliários, banco de investimento e serviços de subscrição na Europa e na Ásia Central. Em Fevereiro, a Freedom concluiu o desinvestimento total dos seus negócios russos por 140 milhões de dólares, enquanto o seu CEO e fundador renunciou à sua cidadania russa, após a invasão da Ucrânia.

Principais tendências no setor financeiro

Recentemente, a Moody’s reviu em baixa a perspetiva do setor bancário dos EUA de estável para negativa. Prevendo uma recessão no horizonte para 2023, a Moody's está menos optimista em relação às condições financeiras internas, uma vez que a taxa dos fundos federais deverá permanecer dentro da faixa de 5,25% a 5,5%, mesmo com a inflação caindo para 3% e o produto interno bruto real ( PIB) o crescimento continua a cair.

Além disso, a Moody's prevê que as taxas de juro elevadas provocarão um aumento dos custos do serviço da dívida, enquanto os bancos que enfrentam saídas de depósitos serão forçados a pagar taxas de depósito mais elevadas para manterem os clientes, prejudicando as margens de juros líquidas. No entanto, a Moody's credita os bancos por estarem bem capitalizados face à deterioração das condições macroeconómicas, e referiu as provisões de liquidez governamentais disponíveis para os oito maiores bancos.

O impacto das taxas de juros nas ações financeiras

As ações financeiras normalmente beneficiam do aumento das taxas de juro através do aumento das margens de lucro, do aumento da atividade comercial e de maiores retornos de investimento.

Aumento das margens de lucro: O aumento das taxas de juro permite que os bancos alarguem a margem de juros líquida entre o que pagam aos depositantes e o que recebem dos mutuários. Muitas vezes, o aumento das taxas de juro traduz-se em preços mais elevados das ações financeiras. Por exemplo, o sector ganhou mais de 20% em 2017, acompanhando a subida da taxa de fundos federais ao longo desse ano.

Atividade de negociação: As instituições financeiras que oferecem negociação de valores mobiliários, tais como bancos de investimento e corretores, muitas vezes vêem a atividade de negociação aumentar quando as taxas de juro sobem, como resultado do sentimento positivo dos investidores. Uma excepção a esta regra ocorreu durante a pandemia, quando houve taxas de juro em níveis recorde. As empresas de corretagem desfrutaram de volumes de negociação sem precedentes durante este período, à medida que investidores cooperativos, armados com cheques de estímulo do governo , gastavam o seu tempo e dinheiro a negociar no mercado de ações.

Retornos de investimento: O aumento das taxas também permite que as instituições financeiras ganhem juros mais elevados sobre os seus activos rentáveis. Por exemplo, as companhias de seguros obtêm maiores lucros durante os ciclos de subida das taxas porque os seus investimentos em obrigações subjacentes produzem maiores retornos. As seguradoras normalmente possuem muitas dívidas seguras, como títulos de juros fixos, para respaldar suas apólices de seguro.

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