Ouro e ações relacionadas ao ouro caem à medida que dados importantes sobre empregos nos EUA diminuem as esperanças de corte nas taxas.

Principais conclusões

• Os preços do ouro caíram depois que os dados de emprego nos EUA foram mais positivos do que o esperado.
• Os rendimentos dos títulos subiram e os investidores reduziram as suas apostas de que a Reserva Federal faria um corte antecipado nas taxas em Setembro.
• Os ETFs de ouro norte-americanos registraram saídas líquidas em maio, mostram dados do Conselho Mundial do Ouro.

O preço do ouro sofreu um impacto na sexta-feira, caindo mais de 3%, depois dos dados sobre as folhas de pagamento dos EUA terem sido mais fortes do que o esperado. As notícias sobre a força do mercado de trabalho fizeram recuar as expectativas dos investidores sobre quando a Reserva Federal poderia avançar para cortar as taxas, aumentando os rendimentos das obrigações e tornando-as mais atractivas para os investidores.

Grandes fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em ouro, como o SPDR Gold Trust (GLD) de US$ 63,5 bilhões e o iShares Gold Trust (IAU) de US$ 28,9 bilhões, refletiram a queda nos preços do ouro e caíram 3,6%.

As acções de diversas empresas mineiras de ouro também caíram, embora em maior grau. As ações da Barrick Gold (GOLD) caíram mais de 6%, as ações da Newmont Corp. (NEM) caíram mais de 5% e as ações da Freeport McMoran (FCX) perderam quase 4%.

Mercado de trabalho forte, taxas mais altas tiram o brilho do ouro

O ouro sofreu com a força contínua no mercado de trabalho dos EUA, uma vez que os investidores apostaram que a Reserva Federal iria adiar um primeiro corte nas taxas. O ouro sofre com um ambiente de taxas de juros mais altas porque é um ativo sem rendimento.

A perspectiva de taxas mais elevadas durante mais tempo elevou os rendimentos das obrigações, com os rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos a subirem acima de 4,4%, tornando-os uma aposta melhor para os investidores.

As saídas líquidas de fundos negociados em bolsas de ouro norte-americanas em Maio também ilustram os investidores a apostarem noutros activos em busca de melhores retornos. De acordo com dados do Conselho Mundial do Ouro (WGC), na verdade, os investidores retiraram 139 milhões de dólares dos ETFs de ouro, após dois meses consecutivos de entradas positivas.

Outros fatores que afetam os preços do ouro

A partir do ano passado, os preços do ouro registaram uma tendência ascendente graças às compras pelos bancos centrais, especialmente pelo banco central da China, mesmo com os investidores de retalho a azedarem com os ETFs. Mas essa tendência dá sinais de reversão.

Dados recentes sugerem que a China interrompeu as suas compras de ouro após 18 meses consecutivos de compras, aumentando o sentimento de baixa para o metal amarelo. Os bancos centrais adquiriram 1.037 toneladas de ouro em 2023.

A valorização do dólar americano é outro fator que mantém os investidores afastados.

"O período que se segue ao pico do dólar tem sido historicamente bom para o ouro", afirmou o WGC num comentário recente, acrescentando que avaliou oito períodos de contracção do dólar americano na história "em que a duração média destas retrações foi de cerca de 22 meses, durante em que o dólar americano caiu 23% e o ouro subiu 52%, em média."

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