Prochaine réunion de la Fed : quand aura-t-elle lieu en novembre et à quoi s'attendre.

Adam Hayes, Ph.D., CFA, est un rédacteur financier avec plus de 15 ans d'expérience à Wall Street en tant que négociant en produits dérivés. Outre sa vaste expertise en matière de trading de produits dérivés, Adam est un expert en économie et en finance comportementale. Adam a obtenu sa maîtrise en économie de la New School for Social Research et son doctorat. de l'Université du Wisconsin-Madison en sociologie. Il est titulaire du CFA et détient les licences FINRA séries 7, 55 et 63. Il fait actuellement des recherches et enseigne la sociologie économique et les études sociales de la finance à l'Université hébraïque de Jérusalem.

La prochaine réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) aura lieu le 1er novembre 2023. Il s’agit de l’une des dates clés que les investisseurs, les économistes et les décideurs politiques marquent sur leur calendrier.

Le FOMC est l'organe de décision de la politique monétaire de la Réserve fédérale et ses décisions ont des implications considérables pour l'économie américaine. Se réunissant huit fois par an, et parfois plus si la situation l'exige, le FOMC délibère sur les taux d'intérêt du pays et sur d'autres politiques financières. Ces décisions influencent tout, depuis les taux que vous obtenez sur votre compte d’épargne jusqu’au coût des emprunts pour les maisons et les entreprises. Ainsi, lorsque le FOMC parle, les gens écoutent.

Points clés à retenir

• Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) a maintenu les taux stables lors de sa dernière réunion en septembre 2023.
• Le FOMC a relevé les taux d’intérêt entre 5,25 % et 5,50 % lors de la réunion de juillet 2023, marquant 11 hausses de taux au cours de ce cycle visant à freiner une inflation élevée.
• Malgré la pause de juin, la plupart des analystes prévoyaient une hausse des taux d'un quart de point lors de la réunion de juillet, compte tenu de l'engagement de la Fed en faveur d'un emploi maximal et d'une stabilité des prix.
• Le consensus parmi les experts du marché suggère que la Fed pourrait introduire une nouvelle hausse des taux de 25 points de base cette année pour modérer l'inflation jusqu'à son objectif de 2 %.
• Certains observateurs de la Fed restent préoccupés par de nouvelles hausses des taux d’intérêt en raison des risques de faillite bancaire, de l’instabilité des marchés boursiers et de l’incertitude économique mondiale.

Les dernières mesures de la Fed

Lors de la dernière réunion du FOMC en septembre, les taux d'intérêt se sont maintenus entre 5,25 % et 5,50 %. Cela était largement attendu, car cette décision donne à la Fed plus de temps pour évaluer si les taux actuels parviennent à contenir l'inflation sans entraver la croissance économique.

Lors de la réunion de juillet, la Fed a augmenté ses taux de 25 points de base pour atteindre leur niveau actuel – la 11e hausse de ce type dans ce cycle (après une brève pause en juin), destinée à ralentir une période de forte inflation .

Les attentes du marché pour la réunion de novembre sont mitigées. Certains analystes estiment que la Fed va recommencer à augmenter ses taux d’emprunt de référence après des « pauses bellicistes » en juin et septembre, affirmant que même si l’inflation s’est modérée, elle reste une préoccupation majeure. En effet, le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre qu’une hausse supplémentaire avant 2023 pourrait encore être envisagée.

Malgré les signaux de Powell, d'autres pensent que la Fed pourrait continuer de maintenir le statu quo et de réfléchir à l'état de l'économie, compte tenu des risques de faillite bancaire , d'un marché boursier tiède et d'instabilité économique mondiale. Dans l'ensemble, le consensus est que la Fed imposera une hausse supplémentaire des taux de 25 points de base avant la fin de l'année. Cependant, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'aucune décision concernant l'avenir n'avait été prise et que la Fed la prendrait. réunion par réunion. »

Que se passe-t-il lors des réunions de la Fed ?

Le Federal Open Market Committee (FOMC) est l'organe directeur de la politique monétaire de la Réserve fédérale , la banque centrale des États-Unis. Le FOMC tient huit réunions régulières au cours de l'année et peut en tenir d'autres si nécessaire pour fixer les taux d'intérêt à court terme d'urgence ou mettre en œuvre d'autres outils politiques.

Le FOMC est composé de 12 membres : les sept membres du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, le président de la Banque de réserve fédérale de New York et quatre des 11 présidents restants des banques de réserve, qui exercent un mandat d'un an pour un mandat d'un an. sur base tournante.

À chaque réunion du FOMC, les membres examinent les conditions économiques et financières, déterminent l'orientation appropriée de la politique monétaire et évaluent les risques pour ses objectifs à long terme de stabilité des prix et de croissance économique durable.

Le FOMC publie une déclaration après chaque réunion qui résume son évaluation de l' économie et sa décision politique. La déclaration comprend également une note de mise en œuvre qui fournit des détails opérationnels sur la manière dont la décision politique sera mise en œuvre. Le FOMC publie également son Résumé des projections économiques (SEP) quatre fois par an, montrant les prévisions des membres concernant les principales variables économiques au cours des trois prochaines années et leurs points de vue sur la trajectoire appropriée du taux des fonds fédéraux .

Les réunions du FOMC sont fermées au public mais sont enregistrées et retranscrites. Le procès-verbal de chaque réunion est publié trois semaines après la date de la décision politique. Les transcriptions sont publiées avec un décalage de cinq ans.

Note

Le président du FOMC tient généralement une conférence de presse après quatre des huit réunions chaque année, au cours de laquelle il explique la décision politique et répond aux questions des journalistes.

Prochaine réunion de la Fed : à quoi s'attendre cette semaine

La Réserve fédérale tiendra sa prochaine réunion politique les 19 et 20 septembre, et de nombreux analystes et investisseurs s'attendent à ce que la banque centrale poursuive sa campagne de hausse des taux. Cependant, la Fed est également confrontée à des risques, car des taux d'intérêt plus élevés peuvent avoir un impact négatif sur le secteur bancaire, le marché boursier et le commerce . Ces facteurs pourraient peser sur sa prochaine décision en matière de taux, de sorte que les experts ne s’attendent qu’à une modeste hausse de 25 points de base (pdb) – soit 0,25 % – avant la fin de l’année. Bien entendu, cela dépendra de la trajectoire de l’inflation et de l’état de l’économie.

La Fed avait précédemment indiqué qu'elle prévoyait de relever ses taux à deux reprises cette année dans son dernier résumé des projections économiques, et la moitié de cette promesse a été tenue en juillet. Le président de la Fed, Jerome Powell, a également déclaré que les décisions futures seraient prises réunion par réunion, ce qui signifie qu'une hausse des taux est sur la table mais n'est pas une garantie. Le marché attribue actuellement une probabilité de 35 % à une hausse d'un quart de point avant décembre, selon les contrats à terme sur les taux d'intérêt (au 26 juillet).

Les décisions politiques de la Fed dépendront en fin de compte de ce que montreront les données économiques des semaines à venir, notamment les mesures de l'inflation, de l'emploi et de la productivité . La Fed surveillera également de près les conditions de crédit, les marchés financiers et l’évolution mondiale.

L'objectif de la Fed est de parvenir à un atterrissage en douceur de l'économie américaine tout en équilibrant son double mandat d'emploi maximal et de stabilité des prix. La décision et la déclaration de la Fed auront des implications importantes pour les investisseurs, car elles affecteront le coût des emprunts, la valeur des marchés et des actifs, ainsi que l' orientation du dollar américain .

Dernière réunion de la Fed (septembre 2023)

Lors de la dernière réunion du FOMC, les 19 et 20 septembre 2023, la Fed a maintenu ses taux stables entre 5,25 et 5,50 %, faisant une pause dans une campagne agressive de hausse des taux qui a débuté en mars 2022 pour lutter contre la hausse de l' inflation . La Fed a également indiqué qu'elle pourrait continuer à relever ses taux au moins une fois de plus cette année, car la plupart des responsables considèrent que cela est nécessaire pour ramener l'inflation jusqu'à l' objectif de 2 % au fil du temps. Cependant, le président de la Fed, Powell, a déclaré que la décision prise lors de la réunion de novembre dépendra des données qui seront disponibles.

Le marché s'attendait largement à la décision de la Fed de maintenir les taux stables en septembre, après une hausse en juillet, qui faisait suite à une autre décision de maintenir les taux stables en juin (ce que certains analystes ont qualifié de pause « super belliciste »), la Fed laissant la porte ouverte. de reprendre les hausses de taux avant la fin de 2023. La Fed a relevé ses taux près d’une douzaine de fois depuis début 2022 pour tenter de calmer l’économie américaine et lutter contre l’inflation qui a culminé à plus de 9 % l’année dernière. La campagne de hausse des taux de la Fed a été la plus agressive depuis les années 1980 et a déclenché quelques troubles dans le secteur bancaire , le marché boursier et l'économie mondiale. Cependant, les taux à 5,50 % sont encore inférieurs à la moitié de leur sommet des années 1980. .

La Fed a reconnu les risques imminents d’instabilité bancaire, de volatilité des marchés boursiers et de ralentissement mondial, mais elle a soutenu que les perspectives économiques restaient favorables et que le marché du travail était résilient. La Fed a révisé ses projections économiques, s'attendant à une croissance plus rapide, à une baisse du chômage et à une inflation plus élevée cette année, mais prévoyant également une hausse du chômage et une baisse de l'inflation l'année prochaine.

La Fed a réaffirmé son engagement à remplir son double mandat d'emploi maximal et de stabilité des prix et a déclaré qu'elle agirait de manière appropriée pour soutenir l'expansion. Les décisions politiques de la Fed dépendent de ce qu'indiquent les indicateurs économiques pour les semaines et les mois à venir, notamment l' indice des prix à la consommation (IPC) , la masse salariale et la croissance du produit intérieur brut (PIB) .

Les décisions et déclarations de la Fed ont des implications importantes pour les investisseurs, car elles affectent le coût des emprunts, la valeur des actifs et la force du dollar américain . Les investisseurs et les analystes accordent une attention particulière aux signaux et aux actions de la Fed, car ceux-ci peuvent avoir un impact significatif sur leurs portefeuilles, leurs stratégies et leurs recommandations.

Calendrier des réunions de la Fed

Le FOMC se réunit régulièrement huit fois par an. Le tableau ci-dessous montre le calendrier de décembre 2022 à décembre 2023 et comment la Fed a décidé de relever les taux d'intérêt.

La Fed a-t-elle augmenté ses taux d’intérêt en septembre 2023 ?

Non, la Fed a maintenu ses taux d’intérêt stables entre 5,25 % et 5,50 % lors de sa réunion du FOMC de septembre 2023.

Combien de hausses de taux y a-t-il eu en 2023 ?

Jusqu’à présent, quatre hausses de taux ont eu lieu en 2023, lors des réunions du FOMC de février, mars, mai et juillet.

La Fed va-t-elle encore augmenter ses taux cette année ?

Il est impossible de prédire exactement ce que la Réserve fédérale décidera lors de sa prochaine réunion, mais le texte de l'annonce de la Fed laisse présager au moins une nouvelle légère hausse des taux d'ici la fin de l'année. Au moment d’écrire ces lignes, les marchés à terme attribuent une probabilité d’environ un quart à ce que nous assistions à une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de novembre et une probabilité d’un tiers en décembre.

L'essentiel

La prochaine réunion du FOMC se tiendra du 31 octobre au 1er novembre 2023. La Fed a maintenu ses taux stables entre 5,25 % et 5,50 % lors de sa réunion de septembre 2023, une « pause belliciste » qui a apporté un certain soulagement à un secteur bancaire tendu et tiède. bourse. Les experts prédisent qu'il pourrait y en avoir un de plus avant la fin de l'année, même si cela dépendra de la conjoncture économique dans les mois à venir.