ETF sur l’or et les mines d’or : qu’est-ce qu’ils sont et comment ils fonctionnent.

Adam Hayes, Ph.D., CFA, est un rédacteur financier avec plus de 15 ans d'expérience à Wall Street en tant que négociant en produits dérivés. Outre sa vaste expertise en matière de trading de produits dérivés, Adam est un expert en économie et en finance comportementale. Adam a obtenu sa maîtrise en économie de la New School for Social Research et son doctorat. de l'Université du Wisconsin-Madison en sociologie. Il est titulaire du CFA et détient les licences FINRA séries 7, 55 et 63. Il fait actuellement des recherches et enseigne la sociologie économique et les études sociales de la finance à l'Université hébraïque de Jérusalem.

Les ETF sur l'or et les fonds négociés en bourse (ETF) sur l'exploitation minière de l'or investissent soit dans l'or lui-même, soit dans des sociétés minières aurifères. Les deux offrent un moyen de se diversifier, d’investir dans l’or et de bénéficier de prix plus élevés. La principale différence réside dans les actifs que détiennent ces ETF. Les ETF sur l’or investissent directement dans des lingots d’or physiques ou utilisent des contrats dérivés pour obtenir une exposition indirecte. Les ETF d’exploitation aurifère investissent plutôt dans les actions de sociétés minières aurifères.

Points clés à retenir

• Les ETF sur l’or et les mines d’or offrent une exposition au secteur de l’or et peuvent aider à diversifier un portefeuille d’investissement.
• Les ETF sur l’or détiennent de l’or physique, soit directement, soit en utilisant des contrats dérivés.
• Les ETF sur les mines d’or détiennent des portefeuilles d’actions de sociétés qui extraient et raffinent le métal.
• Les investisseurs doivent tenir compte des ratios de dépenses, des performances, des avoirs et de la liquidité lors de la recherche d’ETF sur l’or et les mineurs d’or.
• Les actions SPDR Gold (GLD), l’ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX) et l’ETF iShares MSCI Global Gold Miners (RING) sont des options populaires dans cet espace.

Comment fonctionnent les ETF sur l’or et les mines d’or

Comme pour les autres ETF, les ETF sur l’or et les mineurs d’or se négocient comme des actions et sont cotés sur les principales bourses. Cela signifie que les investisseurs peuvent acheter et vendre ces ETF tout au long de la journée avec des commissions faibles ou nulles.

Pour les ETF sur l’or, chaque action représente une quantité fixe d’or stockée en toute sécurité dans un coffre-fort contrôlé par le gestionnaire de l’ETF. Ils donnent aux investisseurs une exposition au prix de l’or sans posséder directement le métal physique. Pendant ce temps, les actions des ETF des mineurs d’or représentent la propriété d’un portefeuille de sociétés minières aurifères, et leur performance est liée aux bénéfices de l’extraction et du raffinage de l’or et aux tendances plus larges du marché boursier.

ETF sur l'or

Les ETF sur l'or physique comme SPDR Gold Shares (GLD) et iShares Gold Trust (IAU) possèdent des lingots d'or stockés dans des coffres-forts à Londres, New York, en Suisse, au Canada et dans d'autres juridictions sûres. Chaque action ETF représente une fraction de propriété de l’or sous-jacent. Certains émetteurs proposent une version « mini » de l'ETF avec un cours de bourse inférieur pour les petits investisseurs. Par exemple, une action de GLD représente 1/10 d'once d'or, tandis que la version « mini » de GLD, GLDM, en contient 1/50, ce qui en fait une option plus abordable pour ceux qui cherchent à investir dans l'or sans trop s'engager. argent.

Le métal est audité et assuré pour les ETF sur l’or physique afin de confirmer sa bonne foi. Ces ETF publient régulièrement des listes de leurs avoirs en or et, pour les investisseurs, ils ont moins de frais et autres coûts que le stockage de l'or eux-mêmes.

Les ETF sur l’or synthétique utilisent plutôt des produits dérivés tels que des contrats à terme et des options pour suivre le prix de l’or plutôt que de posséder de l’or physique. Cela peut réduire les dépenses mais ajoute des risques de contrepartie et d’autres risques potentiels. Certains ETF sur l'or peuvent utiliser des contrats dérivés pour obtenir un effet de levier (par exemple, des rendements deux ou trois fois supérieurs) ou des rendements inverses (c'est-à-dire que le prix de l'ETF baisse lorsque la valeur de l'or augmente).

De nombreux ETF sur l’or suivent le prix de l’or de la LBMA, qui a remplacé le London Gold Fix en 2015 et constitue la référence mondiale basée sur les enchères entre les grands négociants et raffineurs d’or. D'autres indices de référence incluent le sous-indice Bloomberg Gold et les prix des contrats à terme sur le COMEX aux États-Unis.

Les investisseurs doivent être conscients que les frais de stockage et d'assurance sont pris en compte dans le ratio des frais de l'ETF. De plus, posséder des actions dans ces ETF ne signifie pas que vous possédez une pièce d’or spécifique ; au lieu de cela, vous possédez une partie de la totalité du stock d’or détenu par l’ETF.

ETF sur les mines d’or

Les ETF d’exploitation aurifère détiennent un panier d’actions d’exploitation aurifère cotées en bourse et de sociétés liées. Leurs portefeuilles comprennent généralement des sociétés minières se concentrant sur l'exploration, la production et le traitement de l'or. En détenant des actions de sociétés minières aurifères, les ETF offrent une exposition aux actions du secteur plutôt qu’au prix de l’or lui-même.

Même si les bénéfices de ces sociétés sont souvent liés au prix de l'or au comptant, la détention d'actions expose les investisseurs aux risques opérationnels, aux coûts, aux problèmes de main-d'œuvre et à l'incertitude géologique liés aux opérations d'extraction de l'or.

De nombreux ETF liés aux mines d'or détiennent un large portefeuille de producteurs d'or, mais certains se concentrent sur des sociétés minières aurifères dites « juniors ». Il s’agit de petites sociétés qui explorent ou sont en début de production et qui s’efforcent d’identifier et de prouver des gisements d’or. La raison pour laquelle ils ont créé des ETF spécifiques est que les petites entreprises ont plus de potentiel de hausse et plus de risques. À mesure que les prix de l’or augmentent, les petites entreprises pourraient connaître une plus grande croissance à mesure qu’elles produisent de nouvelles réserves. Cependant, les petites sociétés minières sont moins diversifiées dans leurs opérations, avec souvent des bilans plus faibles et des taux de faillite plus élevés.

Avantages et risques d’investir dans des ETF sur l’or et les mines d’or

Le principal avantage des ETF sur l’or est qu’ils exposent les investisseurs à l’or plus facilement que les méthodes traditionnelles. Posséder de l’or peut aider à diversifier un portefeuille et fournir une protection contre l’inflation. Les actions d'ETF sont très liquides et peuvent être achetées et vendues quotidiennement sur le marché libre, ce qui facilite l'ajustement de l'exposition à l'or d'un portefeuille en cas de besoin. Les ETF sont également transparents : les participations sont publiées quotidiennement et leurs coûts sont clairement indiqués dans les prospectus. Les ETF sur l’or physique sont également soumis à un audit, une mesure cruciale de tranquillité d’esprit étant donné les problèmes de fraude qui ont frappé le secteur depuis les premières pièces d’or.

Bien que les actions minières aurifères et leurs ETF puissent verser des dividendes, la plupart des ETF aurifères ne le font pas et ne fournissent pas de revenus d’intérêts. Il existe cependant des exceptions comme IGLD qui génèrent financièrement un flux de revenus.

Les métaux précieux et les sociétés qui les exploitent peuvent être très volatils, en particulier les jeunes entreprises. En tant que tels, les ETF sur l’or et les mines pourraient ne pas convenir aux investisseurs conservateurs cherchant à préserver leur patrimoine.

Principaux ETF sur l’or et les mines d’or

Comment puis-je acheter des actions dans des ETF sur l’or ou les mines d’or ?

Les ETF sur l’or et les mines d’or sont facilement disponibles auprès des sociétés de courtage. Recherchez et identifiez simplement l'ETF particulier qui vous intéresse, puis chargez ce symbole boursier dans la plateforme de saisie d'ordres de votre courtier. Aujourd’hui, de nombreux courtiers proposent des transactions sur les ETF sans commission.

Comment les ETF sur l’or et les mines d’or se comparent-ils aux autres investissements ?

Les ETF offrent plus de liquidités, des coûts inférieurs et une facilité de stockage que la possession d'or physique. Cependant, l’or physique permet une véritable propriété tandis que les détenteurs d’ETF ne bénéficient que d’une exposition indirecte via le fonds. Les ETF sont également plus simples avec un adossement complet à l'actif que lors de la négociation de contrats à terme, qui comportent également des considérations inhérentes d'effet de levier/contango.

Vaut-il mieux investir directement dans l’or ou dans des ETF sur l’or ?

Investir dans des ETF sur l’or par rapport à l’or dépend des objectifs d’investissement individuels, de la tolérance au risque et des préférences. Les deux options présentent des avantages et des inconvénients. L’or physique peut être détenu et stocké, offrant un sentiment de sécurité à de nombreux investisseurs. Posséder de l’or physique signifie également qu’il n’y a aucun risque associé à la gestion ou à la performance d’un fonds.

Cependant, de vastes réserves d’or physique nécessitent un stockage sécurisé et une assurance, ce qui peut s’avérer coûteux et fastidieux. La vente d’or physique peut également être moins pratique et prendre plus de temps que la vente d’actions d’un ETF.

Puis-je détenir un ETF or dans un compte de retraite ?

Oui, les ETF sur l'or peuvent être détenus sur un compte de retraite comme un IRA traditionnel ou Roth. Ceci est bénéfique, car détenir de l’or physique dans un IRA nécessite un IRA or spécial, qui a ses propres règles et frais.

L'essentiel

Les ETF sur l’or et les mines d’or offrent aux investisseurs ordinaires un moyen accessible et rentable de se diversifier dans l’or. Les ETF sur l’or qui détiennent de l’or physique suivent le prix de l’or, tandis que les ETF sur l’exploitation aurifère détiennent des actions engagées dans l’industrie minière de l’or. Le choix de celui qui convient le mieux à votre portefeuille dépend de vos besoins, de votre tolérance au risque et de vos objectifs d'investissement. Quel que soit votre choix, veillez à prêter attention aux ratios de dépenses, aux mesures de liquidité, aux indices de référence et au portefeuille de titres d'ETF.